【行业研究报告】汽车街-IPO申购指南

名称及代码
汽车街（2443.HK）
保荐人
保荐人
上市日期
2024年05月31日(星期五)
招股价格
10.2–11.2港元
集资额
1.6亿港元(按发售价中位数每股10.7港元计算，扣除包销佣金费用等)
每手股数
200股
入场费
2,262.59港元
招股日期
2024年05月23日-05月28日
国元国际认购截止日期
2024年05月27日
招股总数
1,500万股
国际配售
1,350万股(可予重新分配)，约占90%
公开发售
150万股(可予重新分配)，约占10%
研究部
姓名：杨森
SFC：BJO644
Email:yangsen@gyzq.com.hk
申购建议：
根据灼识咨询的资料，就2022年的交易量而言，公司是全国最大的二手
车交易服务提供商。2022年，通过公司的交易平台交易的二手车约为16
万辆，在中国二手车交易服务提供商的市场份额为12.6%。2023年，通
过公司的交易平台交易的二手车约为17.6万辆。公司也是全国线下拍场
数量最多、线下服务地理覆盖最广的二手车交易服务提供商。
交易额方面，2021年、2022年及2023年，在公司的交易平台交易的二
手车总交易额分别为137.2亿元、67.47亿元和73.98亿元。二手车拍卖
业务的平均单车收入从2021年的1280元上升至2023年的1636元，复
合年增长率为13.1%。2021年至2023年的毛利率分别为62.8%、60.9%
及63.5%。
财务方面，2021年到2023年，汽车街收入分别为6.78亿元、4.68亿元、
4.92亿元，年度溢利分别为1.65亿元、6898万元及926.9万元。
公司上市后市值约为89亿港币，招股价对应2023PS约16倍，估值较高，
建议谨慎申购。