【行业研究报告】科达利-投建美国基地，加速市场拓展

升国际竞争力，促进公司长远战略规划逐步落地，公司拟与全资子公
司匈牙利科达利共同出资在美国投资设立美国科达利公司，并投资建
设美国新能源动力电池精密结构件生产基地。其中，公司出资比例
设美国新能源动力电池精密结构件生产基地。其中，公司出资比例
85%，匈牙利科达利出资比例15%。设立美国科达利并投资建设生产
基地对扩大公司国际市场占有率、提升企业竞争力具有积极意义。
美国基地达产后预计年产值约7000万美元：公司美国基地建设地点为
美国印第安纳州，预计项目建设期约30个月，投资总额不超过4900
万美元（资金来源全部为公司自有资金）。该项目用于生产动力、储能
电池精密结构件，项目全部达产后将实现年产值约7000万美元。
投建美国基地有利于拓展美国市场：本次对外投资设立美国控股子公
司及建设新能源动力电池精密结构件生产基地，旨在使其作为公司开
展美国业务的窗口，有利于公司拓展美国市场，符合公司经营发展的
需要。同时，此次投建美国基地也是基于公司全球发展战略的一项重
要举措，有利于提升公司企业品牌、产品品牌在国际市场的知名度，
符合公司战略发展要求。
投资建议：预计公司2024-2026年实现归母净利润14.54/17.49/20.66
亿元，对应PE分别为18.44/15.34/12.98倍，给予2024年23倍PE，
风险提示：竞争加剧；政策风险；技术路线发生重大变化；新能源电
池需求不及预期。
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