【行业研究报告】-今日视点

周二沪深股指缩量震荡调整，股指前市低开后基本围绕前一天收盘指数上
下波动，午后股指加速逐级震荡下行，全天电力板块延续活跃势头略显强势，
芯片半导体和有色金属板块冲高受阻震荡回落个股出现分化，市场做多力量明
芯片半导体和有色金属板块冲高受阻震荡回落个股出现分化，市场做多力量明
显不足。板块热点继续分化，其中电力电网、半导体芯片和有色金属板块表现
略显活跃涨幅居前，房地产服务、游戏传媒和跨境电商板块整体出现调整，个
股跌多涨少。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天两市成交量0.74万亿略有
减少，市场活跃度依然处于较低水平。
虽然周一股指出现整体回升，但正如我们预期受制于量能的影响股指整体
上攻动能相对有限，周二股指基本呈现出缩量震荡调整走势，市场题材热点较
为分散投资者的追随意愿整体不强，多空双方全天僵持不下形成拉锯局面。近
常会部署要求，着力稳市场、稳信心。措施针对性地指向了市场恶意做空违法
违规行为，加强市场监管严格把关上市公司质量和财务状况，根据市场情况加
大对融资融券等业务的逆周期调节力度，新国九条践行以投资者为本的监管理
念，有效地减少了市场的做空力量，投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解。我
们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政
策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提
振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但由于春节长假
前股指下挫迭创年内新低投资者信心尽失，春节至今股指出现了一波报复性的
上涨并收复了年初的失地，投资者的信心也日渐恢复。俄乌双方战争升级偏向
长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，巴以冲突升级外溢引发
的中东和红海紧张局势依然危机四伏，市场的不确定性因素增加并对资本市场
产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟
国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升
级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全
球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美联储主席鲍威尔表示，最近的数据没有给市场带来更大的信心，相反可
能需要比预期更长的时间来获得信心，如果通胀率继续高于联储2%的目标，
美联储可能会在更长一段时间内将利率维持在当前的水平，鉴于眼下就业市场
研究所
产品经理：侯英民