【行业研究报告】机械设备-机械设备行业周报:月国内挖机销量同比+19%,国铁集团发布动集及机车采购

类型: 行业周报

机构: 中国银河

发表时间: 2024-05-29 00:00:00

更新时间: 2024-05-29 15:14:20

值后,机械行业估值水平(整体法)30.1倍。上周机械行业涨幅前三的板块分
别是光伏设备、风电设备、油气开发设备;年初至今涨幅前三的细分板块分别
别是光伏设备、风电设备、油气开发设备;年初至今涨幅前三的细分板块分别
是工程机械、注塑机、轨道交通设备。
周关注:CME预估5月国内挖机销量同比+19%,国铁集团发布动集及机
车采购
【轨交装备】5月22日,国铁集团发布招标公告,采购160km动车组20组、
机车260台。其中机车包括:交流传动六轴7200kW货运电力机车125台、交
流传动六轴7200kW货运电力机车35台、4400马力交流传动货运内燃机车
70
台、3000马力节能环保型调车内燃机车30台。高铁方面,1)客流恢复超预
期,假期单日旅客发送量屡创新高;2)受疫情影响近三年出行低迷致新车采
购量偏低,动车组数量存在较大缺口,未来有望逐步释放新增通车里程及车辆
采招;3)新一轮大规模设备更新推动下,老旧内燃机车淘汰时间提前带动机
车弹性可能翻番,且铁路车辆庞大存量带来更新维保需求,和谐号部分车型6
年进入大修期,受疫情影响维修需求也减少推迟,后续有望逐步释放;4
)中
央财经委员会第四次会议提出降低全社会物流成本中再提“公转铁”,有望拉
动铁路机车货车需求。轨交装备迎客流复苏+降低物流成本+设备更新三重逻
辑,建议关注相关标的中国中车、时代电气、思维列控、中国通号。
【工程机械】CME预估2024年5月挖掘机(含出口)销量16200台左右,同
比增长5%左右,市场逐步修复。分市场来看:国内市场预估销量7700台,同
比增长近19%。出口市场预估销量8500台,同比下降近17%。2024年1—5
月,中国挖掘机械整体销量同比下降9%
左右,降幅持续收窄。其中,国内市
场同比下降0.5%,出口市场销量同比下降16%。2024年3月至4月,国内挖
机销量同比增速持续为正,从周期波动角度,挖掘机市场自2022年以来进入
下行周期,我们预计目前仍处于磨底期,2024年降幅有望收窄,2025年逐步
启动新一轮上涨周期。
投资建议:建议2024年重点关注AI驱动下人形机器人、大规模设备更新下
的设备投资机会以及专用设备领域新技术带动的设备投资机遇。1)人形机器
人:24年有望进入商业化落地关键时期,政策支持中国人形机器人产业化未
来可期;2)大规模设备更新:央国企先行铁路设备受益,经济企稳进入工业
补库阶段顺周期通用设备弹性可期;3)专用设备:新技术驱动新一轮设备投
资,关注3CMR、光伏BC及钙钛矿、锂电复合铜箔等。
风险提示:政策推进程度不及预期的风险;制造业投资增速不及预期的风险;
行业竞争加剧的风险。
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