【行业研究报告】农林牧渔-农林牧渔行业周报：猪价上涨持续性或超预期，关注养殖板块右侧布局

2024年06月11日农林牧渔农林牧渔行业周报猪价上涨持续性或超预期，关注养殖板块右侧布局投资评级领先大市-A维持评级首选股票目标价（元）评级行业表现资料来源：Wind资讯升幅%1M3M12M相对收益3.04.02.4绝对收益0.75.2-3.3冯永坤fengyk@essence.com.cn相关报告产业情绪带动猪价快涨，看好下半年生猪养殖景气度2024-06-03二育或推动猪价快涨，关注生猪右侧布局2024-05-28二育对猪价形成支撑，关注养殖景气度抬升2024-05-19供需边际变化，关注右侧后周期布局2024-05-13关注南方降雨对养殖疫情的影响，静待猪周期反转2024-04-29生猪养殖：节日备货叠加增量出栏预期，短期内价格或震荡偏弱价格端：本周生猪均价18.16元/kg，周环比+6.14%，两周环比+6.94%；仔猪价格796元/头，周环比+6.85%，两周环比+6.26%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格23.76元/kg，周环比+7.48%。供给端：本周生猪日均屠宰量为12.63万头，周环比-2.75%。周观点：供应缩量叠加二育惜售情绪，猪价或持续上涨趋势。近期需求端支撑力较弱，上周正值端午备货，但日均屠宰量不及预期，消费疲软但猪价上涨，主要是供应缩量叠加二育惜售情绪。经历2023年养殖深度亏损和能繁母猪去化，今年四月能繁母猪相比2022年高点已下降约9%，与2021年高点相比下降了近13%，产能去化幅度已足以支撑周期反转。产能从2023年下半年开始去化加速，今年一季度仍有去化，根据产能传导节奏，预期今年二季度至春节前供需趋紧，猪价将保持上涨趋势。猪周期右侧股价与猪价同步上涨，目前看来，猪价处于上行期前期，建议关注右侧布局。家禽养殖：苗价下调趋势明显，毛鸡存在短期跌价风险周观点：随鸡苗供应增加，养户暑期前补栏结束，苗价缺乏支撑，周内苗价跌势明显。毛鸡价格周内持续探底，由于端午节前产品备货结束，走货减弱，且当前冻品库容率仍旧偏高，预计短期内毛鸡震荡下行。水产养殖：水产价格同比上涨，关注水产板块投资机会价格端：本周鲤鱼/鲫鱼/鲈鱼/草鱼/梭子蟹/对虾/人工甲鱼大宗价均价环比+5.26%/+6.67%/0.00%/+10.00%/0.00%/0.00%/0.00%；同比+26.67%/+25%/+8.7%/+29.41%/-23.08%/+7.14%/-11.76%。投资建议：养殖板块：生猪养殖建议关注【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】、【华统股份】、【巨星农牧】、【新五丰】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【益生股份】、【民和股份】、【仙坛股份】。后周期板块：预期2024年下半年供需偏紧生猪景气度较高，后周期板块将有较大业绩改善空间，饲料板块建议关注【邦基科技】、【海大集团】；动保板块建议关注【科前生物】、【中牧股份】、【生物股份】、【普莱柯】、【金河生物】。风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。-18%-8%2%12%