【行业研究报告】-市场资讯晨报：通胀数据激发市场狂欢，博通业绩超预期

1.美国通胀降温：5月份的核心CPI连续第二个月下降，同比上涨
3.4%，低于预期3.5%，是三年多来的最低水平，表明通胀可能正在
恢复下降趋势。
恢复下降趋势。
2.数据公布后，股市高开，美国国债全线上涨，两年期和十年期国债收
益率均下跌约14个基点，交易员预计美联储将在2024年降息两次，
第一次可能在11月。
3.核心CPI更能反映潜在通胀，经济学家认为此次数据是好消息，但需
要更多类似数据来支持宽松政策。
4.服务业通胀率普遍下降，包括汽车保险成本自2021年以来首次下
降，机票价格降幅创近一年来最大。与服务业不同，商品价格在过去
一年大部分时间持续下跌，但经济学家预计这不会持续成为通货紧缩
的来源。
5.个人消费支出价格指数（PCE）更接近美联储2%的目标。这令人鼓
舞，或为美联储9月份开始降息奠定基础。
5月份CPI低于预期
⚫美联储在最新的经济预测中降低了今年降息的预期至一次，但保留了进一
步降息的可能性，同时上调了通胀预期，并在政策制定者之间存在对降息
次数的分歧，尽管市场预期今年可能有两次降息。
1.美联储官员降低了今年降息的预期，预计2024年只会降息一次，而
不是市场预期的两次。点阵图显示降息的预期存在分歧，一半的官员
预计降息一次，少数官员预计两次。官员们将长期利率预期从3月份
的2.6%上调至2.8%。
2.尽管CPI数据更为乐观，美联储仍然上调了通胀预期。美联储主席杰
罗姆·鲍威尔强调新的预测是一种保守做法，为进一步降息敞开了大
门。鲍威尔表示政策是严格的，并且正在产生预期效果，但需要时间
来评估其对经济的最终影响。
3.联邦公开市场委员会决定将基准利率维持在5.25%至5.5%的区间
内，这是20多年来的最高水平。
2024年6月13日
美股研究·资讯晨报