【行业研究报告】交运设备-汽车与零部件行业周报：5月新能源乘用车销量稳增，汽车以旧换新补贴下达

◼行情回顾
汽车板块涨跌幅-2.36%，子板块中乘用车表现最佳。过去一周
（2024.6.3-2024.6.7），沪深300涨跌幅为-0.16%，申万汽车涨跌幅为
-2.36%，在31个申万一级行业中排名第11。子版块中，乘用车
-0.02%、商用车-1.12%、汽车零部件-3.39%、摩托车及其他-5.21%、
-0.02%、商用车-1.12%、汽车零部件-3.39%、摩托车及其他-5.21%、
汽车服务-6.61%。
行业涨幅前五位公司为万通智控、永安行、北特科技、中马传动、星宇
股份，涨幅分别为+10.83%/+8.34%/+6.64%/+5.17%/+3.92%；行业跌
幅前五位公司为中期退、物贸B股、天雁B股、欣锐科技、福达股份，
跌幅分别为-76.51%/-24.46%/-24.43%/-21.34%/-21.07%。
◼本周关注
从行业看，5月全国新能源乘用车市场进入相对较好的发展阶段。根据
乘联分会月度初步数据综合预估，5月全国新能源乘用车厂商批发销量
91万辆，同比增长35%，环比增长16%，主要因为国家“以旧换新”
的政策落地实施、各地相应政策措施出台与跟进，加之车市新品价格战
阶段性降温，市场观望群体消费热情被激发。
从新能源车企销量看，传统车企集团阵营中，比亚迪、吉利、长安新能
源汽车销量位居前三。5月比亚迪新能源汽车销量33.18万辆，同比
+38.1%。子品牌中，比亚迪王朝和海洋共销售31.52万辆，同比增长
38.2%；腾势汽车销售1.22万辆，同比增11.1%；仰望汽车销售608
辆，方程豹汽车5月销售2430辆。5月吉利集团新能源汽车销量5.87
万辆，同比+146.0%。子品牌中，极氪品牌交付18616辆，同比大增约
115%，环比增长约16%，单月交付量再创历史新高。5月奇瑞新能源
销量4.27万辆，同比增长279.3%。
新造车势力中，理想、鸿蒙智行（问界+智界）、蔚来销量位列前三。5
月理想销量3.50万辆，同比+23.8%；鸿蒙智行销量3.06万辆；蔚来销
量2.05万辆，同比+233.8%。此外，根据小米集团公司公告，小米汽车
5月销量为8646辆，环比+22.50%。在上市的第二个整月，已经累计
交付15764辆，6月交付目标超过1万辆。
政策端，根据财政部《关于下达2024年汽车以旧换新补贴中央财政预
拨资金预算的通知》，汽车以旧换新补贴年度资金总额约为111.98亿
元。其中，中央资金约64.40亿元，地方资金约47.58亿元。绩效指标
方面，全年报废汽车回收量378万辆。申领补贴的新能源汽车车型信息
与《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》一致。我们认为，随着国
家层面加速推动汽车大规模以旧换新，各级地方政府积极响应，密集部
署汽车“以旧换新”激励政策，我国新能源汽车销量有望恢复较高增
速。
智能汽车领域，6月4日，工信部、公安部等四部门联合宣布，按照
《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》有关工作安
行业:汽车
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