【行业研究报告】商贸零售-商贸零售行业周报：胖东来帮扶多家超市企业，关注618国货美妆表现

胖东来帮扶多家超市企业，关注618国货美妆表现
胖东来帮扶多家超市企业，关注618国货美妆表现
——行业周报
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于东来赴中百集团交流指导，关注胖东来帮扶进程和618国货美妆表现
超市方面，胖东来商贸集团董事长于东来应邀来赴中百集团交流指导，于东来从
亏损门店闭店止损、优势门店经营调整、商品品质提升三方面提出建议。于东来
表示将会全面开放商品目录，与中百集团共享供应链信息，在商品开发方面给予
技术支持。在与中百集团合作前，胖东来已启动对步步高、永辉超市等企业的帮
扶计划，其中永辉超市帮扶首店调改进展顺利。胖东来作为业内明星企业，其经
营理念及商业模式将如何有效帮助传统超市企业完成变革值得关注。美容护理方
面，618美妆大促上半场已结束，据青眼情报，大促中国货美妆品牌表现出色，
其中珀莱雅、巨子生物、上美股份旗下品牌表现更为突出。珀莱雅和彩棠在618
天猫大促首周分别夺得美妆/美容护肤和彩妆品牌第一；可复美表现超预期，首
次进入天猫美妆榜单TOP10；此外韩束5月继续坐稳抖音美妆TOP1，618大促
中也取得不错成绩。从大促规则和数据表现看，“简单、优质、价廉”成为此次
大促的特点，超头的重要性在逐渐弱化。未来美妆大促将回归竞争产品力与运营
能力的本质，重视产品力与品牌价值提升的优质国货美妆有望脱颖而出。
行业关键词：步步高、红旗连锁、购物中心、中百集团、美妆跨境电商大会
【步步高】胖东来调改的两家步步高超市门店端午小长假业绩表现亮眼。
【红旗连锁】红旗连锁与支付宝将在无感支付领域展开深度合作。
【购物中心】2023年全国新开购物中心398座，三线及以下城市持续发力。
【中百集团】胖东来将与中百集团共享供应链信息，对其给予技术支持。
【美妆跨境电商大会】首届美妆跨境电商大会将在广州空港博览中心举办。
板块行情回顾
本周（6月11日-6月14日，除去端午节假期共4天），商贸零售指数报收1623.56
点，下跌1.74%，跑输上证综指（本周下跌0.61%）1.13个百分点，板块表现在
31个一级行业中位居第23位。零售各细分板块中，本周超市板块涨幅最大，2024
年年初至今品牌化妆品板块领跑。个股方面，本周国光连锁（+11.3%）、中成股
份（+10.5%）、永辉超市（+9.4%）涨幅靠前。
投资建议：关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司
投资主线一（黄金珠宝）：关注受益金价上涨、具备“稳增长+高股息”属性的黄
金珠宝龙头品牌，重点推荐潮宏基、周大生、老凤祥、中国黄金等；
投资主线二（化妆品）：关注把握细分结构性机会且综合实力强的国货美妆品牌，
重点推荐丸美股份、润本股份、珀莱雅、巨子生物等；
投资主线三（医美）：关注差异化医美产品上游厂商及医美机构龙头，重点推荐
医美产品端爱美客、科笛-B，医美机构端朗姿股份；
投资主线四（跨境电商）：关注顺应海外市场消费降级和线上化趋势、具备强运
营能力的跨境电商头部卖家，重点推荐华凯易佰、吉宏股份。
风险提示：消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。
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