【行业研究报告】电子设备-电子行业周报：iPhone时代开启，半导体产业景气周期向上

2024年06月16日电子电子行业周报AIiPhone时代开启，半导体产业景气周期向上投资评级领先大市-A维持评级首选股票目标价（元）评级行业表现资料来源：Wind资讯升幅%1M3M12M相对收益7.30.7-4.7绝对收益4.10.1-13.1马良maliang2@essence.com.cn相关报告WSTS上调半导体市场预期，WWDC/COMPUTEX引领端侧AI落地2024-06-10大基金三期成立，半导体国产替代有望加速2024-06-02英伟达业绩/指引超预期，微软新Surface打响Copilot+PC第一枪2024-05-26GPT-4o/Gemini推动端侧AI落地，玻璃基板封装有望加速渗透2024-05-19中芯/华虹业绩超指引，AI有望赋能苹果终端2024-05-12Appleintelligence正式发布，有望助推苹果终端销量回暖：6月11日，苹果在WWDC24大会上正式发布个人智能化系统AppleIntelligence，将生成式AI模型置于iPhone和iPad核心之中。1）核心功能：AppleIntelligence可以让设备理解并生成语言和图像，并可以代替人执行跨APP操作。其内置端侧语义索引，可识别个人数据并传输给生成式模型，根据个人情景更好去协助用户。2）Siri：将利用AppleIntelligence改进任务执行能力，用户与Siri的交互将变得更自然，可以连续对话和理解上下文内容，感知屏幕内容，还支持跨应用程序的操作。3）外部大模型：Siri支持调用ChatGPT，针对文字、照片、文档、PPT、PDF等可以直接提问。每次调用ChatGPT时，Siri都需要征求用户的同意。4）隐私保护：苹果创造了ProvateCloudCompute私密云计算技术，可以让智能系统扩展引入更大的云端模型，同时实现隐私保护。苹果也无法访问这些数据，只能用来执行请求。5）落地时间/机型：AppleIntelligence在iOS18、iPadOS18及macOSSequoia免费提供，在iPhone15Pro、配备M1芯片的iPad和Mac以及后续机型上提供。此外大会还详细介绍了iOS18、macOSSequoia、watchOS11等操作系统的重大更新，在未来为苹果设备用户提供更加智能、便捷和个性化的服务。AI赋能下的苹果终端有望迎来更多创新的落地，提升用户体验，提振产品销量，建议关注后续苹果产业链投资机会。大摩报告称华虹或提价10%，半导体产业景气信号增强：6月13日，MorganStanley发布有关晶圆代工成熟制程产业报告，提及华虹半导体的晶圆厂利用率已超过100%，下半年可能涨价10%，使得与台厂间的价格差距缩小，产业价格竞争压力因此减缓。MorganStanley据此上调华虹半导体评级至超配，目标价上调约65%至28港元；调升世界先进、力积电目标价，并将评等都调高至中立。此前5月中芯、华虹公布的24Q1财报中，营收和毛利率均超指引，产能利用率环比实现较大提升，反映出晶圆代工产业需求呈现逐步向好的趋势。放眼整体半导体产业，WSTS最新预测上调2024年全球半导体市场规模至6112亿美元，同比增长16%，预计2025年将继续增长12.5%至6874亿美元；SIA数据显示，今年以来全球半导体销售额每月均实现两位数同比增长。国内来看，SEMI报告显示，24Q1中国大陆市场半导体设备销售额达到125.2亿美元，同比增长113%，连续四个季度成为全球最大半导体设备市场；政策方面，大基金三期正式成立，注册资本达3440亿元，其中六大行持股约33%，预计三期将重点针对“卡脖子”环节，投向半导体零部件/设备/材料、存储、AI等，进一步助推半导体产业链国产化进程。-32%-22%-12%-2%