【行业研究报告】-市场分析：汽车半导体行业领涨 A股震荡整理

投资要点：
◼A股市场综述
周一（06月17日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震
荡上行，沪指盘中在3026点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中消费
电子、电子元件、半导体以及汽车等行业表现较好；煤炭、电力、房地产
以及银行等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。创业
板市场周一震荡上扬，成指全天表现强于主板市场。
板市场周一震荡上扬，成指全天表现强于主板市场。
◼后市研判及投资建议
周一A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指
盘中在3026点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中消费电子、电子元
件、半导体以及汽车等行业表现较好；煤炭、电力、房地产以及银行等行
业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创
业板指数的平均市盈率分别为12.94倍、29.30倍，处于近三年中位数以
下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交金
额7541亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推
动市场走向成熟，提振市场长期信心。5月CPI维持平稳，PPI降幅收窄，
工业企业盈利有边际改善趋势；社融增长主要依靠政府债券，贷款相对较
弱，需要进一步推动需求的提升。美国通胀数据低于预期，海外市场呈现
分化。未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资
金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、电子元件、
消费电子以及半导体等行业的投资机会。
风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经
济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关
系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。
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