【行业研究报告】-周度经济观察:需求不足的局面延续

类型: 中国宏观周报

机构: 国投证券

发表时间: 2024-06-18 00:00:00

更新时间: 2024-06-18 15:12:48

尽管5月消费数据出现回暖,但房地产行业依旧减速、基建投资持续下滑,
总需求延续此前收缩的局面。未来经济的走向高度取决于房地产政策的效果,这
无疑需要时间观察。
5月社融、信贷增速的下滑,广谱利率的回落是当前总需求不足的结果,这
5月社融、信贷增速的下滑,广谱利率的回落是当前总需求不足的结果,这
也在物价数据层面存在映射。禁止手工贴息放大了数据的波动,但不影响信贷增
速下滑的趋势,这一状态未来或将延续。
5月CPI与PPI增速的下行显示美国经济或仍处于降温的趋势中,这也有效
提振了市场的降息预期。市场预期首次降息时点由11月提前至9月,年内预期
降息次数由1次回升至2次。降息预期的升温也在主导资产价格的走向。
风险提示:(1)地缘政治风险(2)政策出台超预期
1宏观团队负责人,yuanfang@essence.com.cn,S1450520080004