【行业研究报告】基础化工-化工周报-2024年6月第2周

原油相关信息：
⚫原油及相关库存：2024年6月7日美国原油商业库存4.597亿桶，周增加370万
桶；汽油库存2.335亿桶，周增加260万桶；馏分油库存1.234亿桶，周增加90万
桶；丙烷库存0.69808亿桶，周增加97.8万桶。美国原油产量及钻机数：2024年6
桶；丙烷库存0.69808亿桶，周增加97.8万桶。美国原油产量及钻机数：2024年6
月7日美国原油产量为1320.0万桶/天，周度增加10万桶/天，较一年前增加80万
桶/天。6月14日美国钻机数590台，周减少4台，年减少97台；加拿大钻机数160
台，周增17台，年增加1台。其中美国采油钻机488台，周减少4台，年减少64
台。
价格变化：
⚫我们监测的188种化工产品中，本周价格涨幅前3名的产品分别为丁二烯（上涨
9.5%）、无烟煤（上涨8.3%）、硫酸（上涨7.0%）；跌幅前3名为：液氯（下跌
21.3%）、二乙醇胺（下跌7.8%）、顺酐（下跌7.7%）。
⚫月度方面，价格涨幅前3名的产品分别为丁二烯（上涨24.2%）、尿素-国际（上涨
19.3%）、顺丁橡胶（上涨18.5%）；跌幅前3名为：液氯（下跌26.2%）、二乙
醇胺（下跌23.4%）、甲酸（下跌19.2%）。
价差变化：
⚫本周价差涨幅前3名的产品分别为R410a价差（上涨125.1%）、丙烯酸丁酯价差
（上涨94.0%）、顺酐法BDO价差（上涨41.6%）；跌幅前3名为：顺酐（苯法）
价差（下跌31.1%）、顺酐（正丁烷）价差（下跌23.6%）、顺丁胶价差（下跌
20.4%）。
⚫月度方面，价差涨幅前3名的产品分别为MTP价差（上涨263.9%）、R410a价差
（上涨107.2%）、MTO价差（上涨105.0%）；跌幅前3名为：顺酐法BDO价差
（下跌161.1%）、苯乙烯（下跌84.9%）、甲酸价差（下跌41.0%）。
⚫化工行业仍在基本面磨底阶段，鲜有能出现基本面上行趋势的子行业。油价维持高
来看，全球竞争日益激烈，贸易保护政策带来国内外市场的盈利能力严重分化，建
议关注有机会出海的相关企业有望获得更高回报，例如轮胎、瓶片。另一方面，一
些行业因受到技术、资源、能源等方面的限制，产能增速实际非常缓慢。而需求端
又有亚非拉等新兴地区呈现出持续高速增长的趋势，有望拉动部分产品进入长周期
景气，例如异氰酸酯、氯碱和扩张受限于上游资源型原料的磷肥和钾肥。
沙特阿美联合投资项目带来长期成长性。
压力，已再次进入环比增长通道。
部有望迎来边际变化。
⚫建议关注盐湖股份(000792，未评级)：国内钾肥龙头企业。
风险提示
⚫项目进展不及预期；需求不及预期；海外销售不及预期；原材料价格大幅波动。
投资建议与投资标的
核心观点
国家/地区中国