【行业研究报告】电子设备-AI端侧深度报告之AI PC:PC助力端侧AI规模化拓展,算力、存储、能耗升级显著

类型: 行业深度研究

机构: 中银证券

发表时间: 2024-06-18 00:00:00

更新时间: 2024-06-18 16:20:16

AI端侧深度报告之AIPC
PC助力端侧AI规模化拓展,算力、存储、能耗
升级显著
端侧AI拥有低功耗、高能效、高安全性的优点,而AIPC是搭载云端AI+
端侧AI的优秀平台。AIPC在算力、存储容量、能耗处理均有显著升级。
AIPC或将带动PC行业的更新换代需求。
支撑评级的要点
云端AI向边缘端扩展成趋势,AIPC助力混合AI规模化。云端AI侧重
于高性能和高计算密度,边缘端AI侧重于低功耗和高能效。未来云端
AI和边缘端AI协同承担算力负载将成为趋势。PC凭借具备全模态的人
机自然交互条件、可以承载最全场景的生产力、异构计算能力强劲、存
储容量大且安全性高等优点成为混合AI的理想载体。AIPC将助力混合
AI的规模化拓展。
算力、存储、能耗是AIPC三大升级点。根据微软的定义,AIPC需要
配备40Tops及以上算力的NPU。截至2023年底,高通骁龙XElite的
NPU算力已经超过40Tops,而英特尔的MeteorLake和AMD的Ryzen
HawkPoint的NPU算力尚未超过40Tops。TrendForce预计英特尔和AMD
将在2024年推出新的LunarLake和StrixPoint以满足AIPC的算力需求。
根据微软的观点,AIPC上基础AI模型需要16GB内存,标准AI模型则
需要32GB内存,高级AI模型则要求64GB内存或更多。同时AIPC对
需要32GB内存,高级AI模型则要求64GB内存或更多。同时AIPC对
SSD性能和容量也提出了较高要求。伴随着高性能的处理器和大容量内
存的升级,AIPC的能耗也相应增加。因为GPU直接运行AI工作负载,
功耗太大会影响电池续航。因此通常处理器设计厂商会专门设计NPU以
提高效率和降低功耗。同时,AIPC厂商也可以通过增加电池容量和增加
散热模块的方式来提高续航表现。
AIPC有望带动PC市场更新换代需求。根据Canalys预估,2024年全球
AIPC出货量将达到5100万台,2026年将达到1.54亿台,2028年将达
到2.08亿台,2024~2028年五年的年复合增长率将达到42%。Canalys预
计到2024、2025、2026年全球AIPC的渗透率将提升至19%、43%、55%。
投资建议
考虑到AIPC作为AI端侧的重要载体将带动PC市场迎来新一轮革新,
PC或将成为我们工作与生活不可或缺的智能体,推动PC市场迎来换机
潮,从硬件供应链升级来看主要体现在算力、存力及能耗方面,我们推
荐芯海科技、汇创达、华勤技术、澜起科技、聚辰股份、飞荣达、思泉
新材、领益智造,同时建议关注春秋电子、珠海冠宇、豪鹏科技(中银
电新组覆盖)、歌尔股份、瑞声科技、联想集团、雷神科技。
评级面临的主要风险
行业需求复苏不及预期。市场竞争格局恶化。终端应用创新不及预期。
原材料价格上涨。