【行业研究报告】机械设备-集装箱维持高景气，工程机械出海势头依旧

征收32%的关税，未积极配合的企业征收56.1%的关税。本次反倾销
初裁昭示：1）中国企业积极配合可减免关税；2）中国头部企业与海
外龙头JLG关税水平相差不大；3）本次初裁加速中国工程机械企业
海外产能布局。根据CME统计，2024年5月我国工程机械出口额
46.3亿美元/+3.29%，1-5月我国工程机械出口额211.93亿美元
/+2.13%，以人民币计价1-5月累计出口额1505.19亿元/+7.04%。我
们仍看好工程机械出海进展顺利，推荐具备全球竞争力的主机厂三一
重工/徐工机械/中联重科、非挖业务放量的恒立液压、叉车龙头杭叉
集团/安徽合力，高机持续增长的国内巨头浙江鼎力，受益标的柳工。
缝制机械：杰克股份新品推出即爆单，缝制机械出口持续增长。6月
16日，杰克股份全球新品发布会中推出新品“过梗王”，搭载行业领
先的AI全速送料系统，发布会后5小时订单额超4.8亿元。根据中国
缝制机械协会数据，2024年1-4月我国缝制机械产品累计出口额9.98
亿美元/+0.50%。其中，刺绣机出口量3.18万台/+38.35%，出口额1.78
亿美元/+23.13%；缝前缝后设备出口量5.32万台/+18.10%，出口额1.51
亿美元/+5.70%。推荐标的杰克股份，受益标的大豪科技、宏华数科。
人形机器人&半导体设备：华为推出盘古具身智能大模型，人形机器
人同步亮相。6月21日华为开发者大会中推出HarmonyIntelligence
“小艺”，同时推出盘古大模型5.0及搭载该模型的人形机器人。人形
机器人与算力景气度持续高增，看好上游设备受益。推荐标的：1）人
形机器人：推荐鸣志电器、丰立智能、五洲新春、恒立液压、东华测
试，受益标的拓普集团、三花智控、兆威机电、双环传动、中大力德、
斯菱股份、贝斯特、北特科技、柯力传感、安培龙。2）半导体设备：
前道设备推荐CMP环节华海清科、量检测环节中科飞测和精测电子。
受益标的包括北方华创、中微公司、芯源微、拓荆科技。后道设备受
益标的包括长川科技、华峰测控。
风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。