【行业研究报告】机械设备-机械行业周报（2024年7月第1周）：6月挖掘机内销增长26%超预期；持续聚焦工程机械、人形机器人

【核心组合】
三一重工、徐工机械、中联重科、山推股份、柳工、恒立液压、杭叉集团、安徽
三一重工、徐工机械、中联重科、山推股份、柳工、恒立液压、杭叉集团、安徽
合力、中国船舶、中船防务、中国中车、杰瑞股份、汇川技术、杭氧股份、华测
检测、晶盛机电、北方华创、涛涛车业、中际联合、亚星锚链、罗博特科、上海
沿浦、巨星科技、微导纳米、双环传动、北特科技、英杰电气、华通线缆、海天
精工
【上周报告】
【人形机器人】行业：优必选与一汽-大众达成合作，人形机器人进入国内外共同
催化阶段
【一拖股份】深度：中大型拖拉机龙头；受益国内景气回暖、海外出口提速
【中联重科】深度：海外+新板块凸显成长性，公司业绩+估值有望双提升
【天地科技】深度：煤炭机械央企龙头，全产业链布局行稳致远
【伊之密】深度：模压成型设备标杆企业，周期与成长共振驱动业绩快速增长
【华测检测】点评：二季度业绩超预期，检测龙头经营拐点向上
【巨星科技】点评：拨云见日，勇立潮头
【核心观点】
【工程机械】6月挖掘机内销同比增长26%，超市场预期
1）据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年6月销售各类
挖掘机16603台，同比增长5.31%，其中国内7661台，同比增长25.6%；出口8942
台，同比下降7.51%。2024年1—6月，共销售挖掘机103213台，同比下降5.15%；
其中国内53407台，同比增长4.66%；出口49806台，同比下降13.8%。
2）据中国工程机械工业协会对装载机主要制造企业统计，2024年6月销售各类
装载机10794台，同比增长26.2%。其中国内市场销量5296台，同比增长22.6%；
出口销量5498台，同比增长29.8%。2024年1—6月，共销售各类装载机57018
台，同比增长0.74%。其中国内市场销量28913台，同比下降3.34%；出口销量
28105台，同比增长5.32%。
3）中国工程机械复苏三部曲——更新周期启动、内需改善、出口市占率提升
更新：行业国内周期有望筑底向上，大规模设备更新行动方案落地，更新周期有
望启动。按8-10年为更新周期测算，预计2024年挖掘机更新需求有望触底。
内需：房地产政策持续利好，万亿国债加大基建投入，预计2024年国内需求有望
逐步改善。
出口：全球化持续推进，海外市占率有望不断提升。2024年1-5月我国工程机械
累计出口额211.93亿美元，同比增长2.1%。以三一重工为例，2020-2022年三一
重工挖掘机海外市占率分别约为4%、6%、8%。
持续聚焦行业龙头：重点推荐徐工机械、三一重工、中联重科、柳工、恒立液压、
杭叉集团、安徽合力、华铁应急；持续推荐三一国际、诺力股份、浙江鼎力、中
铁工业。建议关注：潍柴动力、山推股份、长龄液压。
行业评级:看好(维持)