【行业研究报告】轻工制造-造纸产业链数据每周速递:本周白卡纸价格上涨,文化纸价格下跌

类型: 行业数据周报

机构: 东方证券

发表时间: 2024-07-14 00:00:00

更新时间: 2024-07-15 10:15:20

⚫本周轻工制造行业指数下跌0.43%,跑输大盘1.64pct;造纸子板块下跌0.28%,
跑输大盘1.49pct。本周沪深300指数上涨1.20%,轻工制造(申万)指数下跌
0.43%,跑输沪深300指数1.64pct,在28个申万一级行业中位列第23位;二级行
0.43%,跑输沪深300指数1.64pct,在28个申万一级行业中位列第23位;二级行
业中,造纸子板块下跌0.28%,跑输大盘1.49pct。本周轻工四大子板块按涨幅由大
到小分别为文娱用品、包装印刷、造纸以及家具板块,其中文娱用品板块上涨
0.23%,包装印刷、造纸以及家具板块分别下跌0.21%、0.28%、0.86%。
产业链数据跟踪
⚫本周国废到厂价下跌,外废价格下跌;智利木浆外盘价格维稳,现货价格下跌;溶
解浆价格维稳。(1)本周国废到厂价(不含税)下跌4元/吨;美废、欧废、日废
OCC东南亚主港CIF价格下跌10-15美元/吨;(2)本周阔叶木浆、针叶木浆外盘
报价维稳;本周阔叶木浆现货价格下跌160元/吨、针叶木浆现货价格下跌155元/
吨;2024年6月下旬中国两大港口木浆库存合计153万吨,环比下降5.2%;(3)
本周溶解浆价格维稳。
⚫本周白卡纸价格上涨,文化纸价格下跌。根据卓创资讯统计的成品纸含税市场均
价,本周双胶纸价格下跌28元/吨,铜版纸价格下跌44元/吨,白卡纸价格上涨36
元/吨,高档、低档箱板纸出厂均价维稳。
⚫本周文化纸盈利分化,白卡纸盈利提升,箱板纸盈利下降。以成品纸与原材料价差
指标表征盈利水平,本周双胶纸盈利水平分化,小型企业上涨67元/吨,大型企业
下降45元/吨;本周铜版纸盈利水平分化,小型企业上涨51元/吨,大型企业下降
59元/吨;本周白卡纸盈利水平较上周上涨19-84元/吨;本周废纸系纸品盈利水平
较上周下降2-5元/吨。
⚫5月机制纸及纸板制造业产成品库存环比增长2.0%。(1)机制纸及纸板2024年
1-5月累计产量6321万吨,同比增长14.0%;5月当月产量1326万吨,同比增长
8.3%;(2)经剔除价格因素影响,2024年5月机制纸及纸板制造业产成品库存
(测算值)同比基本增长3.8%,环比增长2.0%;(3)纸及纸板进口量方面,
2024年1-5月累计同比增加12.3%;出口量方面,1-5月累计同比增加16.8%。
⚫大宗纸方面,海外纸浆新产能延后投产、7月Suzano纸浆报价持平,预计短期外盘
纸浆价格或仍坚挺、有助于大宗纸价格保持平稳,推荐林浆纸一体化龙头太阳纸业
纸种涨价函频发,浆价相对坚挺有助于增强装饰原纸价格稳定性、推动日用消费类
业(02689,未评级)。
风险提示
⚫宏观经济增速放缓、终端需求下滑幅度超预期的风险;海外新项目推进不达预期的
风险
投资建议与投资标的
核心观点
国家/地区中国
行业造纸轻工行业
报告发布日期2024年07月14日