【行业研究报告】-苏州探索出台全国首部低空“交规”；Joby氢电版eVTOL试飞523英里

❑华创交运|低空60指数表现：本周上涨2.5%，全年下跌4.7%。1）指数表现：
7月12日，华创交运|低空60指数为94.76点，周上涨2.5%，其中制造环节指
数周上涨2.9%，运营及保障环节指数周上涨2.2%。作为比较，沪深300指数
周上涨1.2%，Wind全A指数上涨1.5%，创业板指上涨1.7%。全年累计表现：
周上涨1.2%，Wind全A指数上涨1.5%，创业板指上涨1.7%。全年累计表现：
华创交运|低空60指数下跌4.7%，其中制造环节下跌3.7%，运营及保障环节
下跌5.6%。作为比较，沪深300指数全年上涨1.2%，Wind全A指数下跌
7.7%，创业板指下跌11%。2）个股表现：本周涨幅前五：星网宇达（41%）、
观典防务（14%）、芯动联科（14%）、司南导航（10%）、谱尼测试（10%）。本
周跌幅前五：航天宏图（-10%）、西域旅游（-9%）、四创电子（-5%）、中航光
电（-3%）、海格通信（-3%）。全年累计看：涨幅前三分别为：万丰奥威（163%）、
中信海直（81%）、宗申动力（62%）。跌幅前三分别为：航天宏图（-66%）、观
典防务（-47%）、孚能科技（-41%）。
❑行业跟踪：苏州探索出台全国首部低空“交规”；Joby氢电版eVTOL试飞523
英里
❑1、苏州探索出台全国首部低空“交规”。7月14日转自苏州日报报道，“苏州
率先探索、研究制定了全国首部地方性低空空中交通规则。昨天（7月13日），
在苏州市低空经济沙龙上，《苏州市低空空中交通规则（试行）》正式发布，共
8章37条，将于2024年9月1日起施行”。其中，在空域管理上，《规则》明
确真高120米以下，除国家划设管制空域以外的空域为本市微型、轻型、小型
民用无人驾驶航空器的适飞空域。江苏省作为我们建议重点关注的区域，苏
州、南京均进入了低空发展快车道。我们继续强调观点：1）科学、合理、精
细化的空域规划、持续扩大的低空空域面积，是低空经济发展的重要保障。2）
我们理解，军-地-民机制体系的理顺，也是本轮低空经济发展的重要保障。因
此地方政府的推动力值得关注。从产业发展趋势看：空域精细化管理预计是下
一步各地方政府重点推进的方向之一。
2、Joby氢电版eVTOL试飞523英里。受此影响，Joby股价连续两天大涨，
累计涨幅达到27%。我们认为：新技术的突破也会为低空经济需求的落地带来
新机遇。低空经济作为未来产业，未来已来。全球创新企业均在发力新赛道，
而我国目前处于全球领先发展的第一梯队，具体引领产业发展的潜力。
❑投资建议：我们继续建议从产业链/区域两条线索寻找投资机会。1、产业链投
资。1）深度推荐标的：中信海直：持续看好通航龙头在低空经济浪潮下的三
重受益逻辑与发展潜力。a）开拓C端消费市场，包括低空游览、短途运输等；
b）大国央企*战略新兴：产业链延伸机遇；c）作为运营端最具实力和经验的
公司，我们预计公司或有望参与新型低空运营网络标准的建设中。2）建议重
点关注方向：基础设施与配套保障，尤其打造领先的低空管理和安全体系是重
中之重。我们继续建议关注新晨科技、地铁设计，此外包括空管领域龙头公司
莱斯信息。
❑我们新增建议关注中国通号，我们在上周周报介绍低空60指数中纳入了公司，
我们预计公司在铁路轨交智控监测等领域内构建的技术与软硬件集成优势，具
备向低空领域拓展的潜力。
❑其他相关标的还包括：模拟机：海特高新；北斗/导航：中科星图等；雷达：纳
睿雷达、四创电子、国睿科技等；低空规划：深城交、苏交科、华设集团等；
低空安防：天和防务；检测检验：广电计量等。
2、从区域线索：我们建议重点关注粤、皖、苏、川（渝）等省市的企业，或
在本轮低空经济浪潮中拔得头筹，显现示范效果。
❑风险提示：政策推进不及预期，飞行器安全风险。
行业基本数据