【行业研究报告】宝信软件-公司信息更新报告：数智化改造可抵免税额，宝信国产智造需求提升

——公司信息更新报告
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证书编号：S0790523120003
企业专用设备数字化、智能化改造投入可抵免部分企业当年应纳税额，核心
利好宝信软件
近日财政部和税务总局发布《关于节能节水、环境保护、安全生产专用设备数字
化智能化改造企业所得税政策的公告》，提到：（1）本公告所称专用设备数字化、
智能化改造，是指企业利用信息技术和数字技术对专用设备进行技术改进和优
化，从而提高该设备的数字化和智能化水平；（2）企业在2024年1月1日至2027
年12月31日期间发生的专用设备数字化、智能化改造投入，不超过该专用设备
购置时原计税基础50%的部分，可按照10%比例抵免企业当年应纳税额。企业
当年应纳税额不足抵免的，可以向以后年度结转，但结转年限最长不得超过五年。
目前宝信软件已形成以国产大型PLC&SCADA工控软件、信息化软件、AI大模
型、机器人、AIDC等为核心的智能制造产品布局，我们认为该政策有望驱动企
业大力投入智能化、数字化布局，从而拉动公司智能制造产品的需求。我们维持
预计公司2024-2026年归母净利润预测分别为30.7/40.1/52.9亿元，当前股价对
公司国产替代发展分为“产品端”+“行业端”+“全球化”三条主线
（1）产品端：以大型PLC为核心逐步深化三电控制系统、工业机器人、AI大
模型等国产化产品布局；（2）行业端：从民营钢铁企业等切入突破，逐步拓展到
宝武集团等国营钢企及各大企业；（3）全球化：公司已投产印尼永旺不锈钢冷轧
项目，并拟设立沙特阿拉伯分公司，公司图灵机器人已在国际舞台亮相。
宏旺民营钢铁集团多次使用宝信国产化产品，充分彰显对公司产品的认可
宏旺集团是专业生产冷轧不锈钢、硅钢和配套精加工产品的企业集团，位列2023
中国企业500强第459位，中国制造业企业500强第241位，中国民营企业500
强第230位，中国制造业民企500强第157位。宏旺集团与公司在国产化方面有
保持紧密合作，湖南宏旺基地、广西宏旺基地等基地多次采用宝信全栈国产化
PLC产品，充分体现了宝信软件国产化产品的强劲实力。
风险提示：大型PLC控制系统推广应用低于预期、宝武并购重组低于预期。
财务摘要和估值指标
指标2022A2023A2024E2025E2026E
营业收入(百万元)13,15012,91614,08316,60020,380
YOY(%)11.8-1.89.017.922.8