【行业研究报告】信息技术-计算机行业专题研究：超级应用+AI，微信正在加入类Kimi功能

计算机计算机2024年09月18日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者缪欣君miaoxinjun@tfzq.com刘鉴liujianb@tfzq.com资料来源：聚源数据相关报告1《计算机-行业点评:算力即国力，美成立“智算中心基础设施特别工作组”，地方智算25/26年景气度有望进一步提升》2024-09-172《计算机-行业深度研究:等待“春天”，计算机行业研究如何求变》2024-09-103《计算机-行业专题研究:海外科技巨头季报回顾：Scalinglaw不变，变化在推荐算法在内的AI场景有望跑通与巨头开始考虑NV外的第二选择》2024-09-01行业走势图超级应用+AI，微信正在加入类Kimi功能微信AI问答在微信搜索输入疑问句Prompt时弹出，微信搜索功能结合大语言模型生成AI问答，有望与元宝APP/小程序配合提高微信AI问答对比元宝、KIMI小程序的优势与不足：优势上操作较为便捷，用户可直接在搜索栏上输入提示词即可生成内容。微信作为国民级APP，2024年Q1平均月活超过10亿，有望带动AI问答功能活跃度提升。但不足的在于，AI问答搜索功能不支持文档上传、图像上传等，与元宝这种独立AIGCAPP相比定位不同。对比元宝、KIMI的小程序，文档解析能力对比两者操作步骤相似，均可通过微信用户聊天记录来上传文件进行解析，根据用户提示词来生成内容，生成速度上大同小异，生成内容上KIMI的总结涵盖了更广泛的内容和背景信息，而元宝的总结在每一个关键点上都进行了更详细的描述。超级应用+AI嵌入式功能有望提升大模型应用范围和算力需求我们9月1日发布的《国产算力B端篇：云厂商25年有望开启规模采购—计算机》中强调，AIGCAPP和嵌入式AI正在成为互联网公司的新尝试。前有豆包、支小宝（QM显示到6月底MAU接近6000万），现有微信内嵌AI问答，与腾讯元宝的APP与小程序相互配合满足用户需求。我们认为未来AI将更深层次的嵌入超级应用，带来更便捷的用户入口与应用场景。我们看好大模型应用随着模型能力提高，逐步在超级应用中迭代出大模型超级功能，从而增加用户在应用上的使用时长；同时这也会带动更强的大模型应用推理算力需求。建议关注：1)四小龙:寒武纪、海光信息、中科曙光、云天励飞2)软件—超级应用:腾讯控股(海外&传媒组覆盖)、金山办公、同花顺3)华为:神州数码、软通动力、烽火通信、广电运通、拓维信息4)英伟达:浪潮信息、智微智能(与通信组联合覆盖)风险提示：AI产品落地不及预期风险、技术发展不及预期风险、市场竞争风险、新功能设想不成立风险。-35%-29%-23%-17%