【行业研究报告】-今日视点

周三沪深股指双双触底反弹微涨，前市两市股指平开后基本围绕前收盘指
数震荡波动，午后开盘股指跳水直至沪深股指创出近阶段新低后，地产金融以
及有色等权重板块集体异动快速上冲，股指止跌企稳触底快速反弹，但市场追
及有色等权重板块集体异动快速上冲，股指止跌企稳触底快速反弹，但市场追
随意愿较为有限最终股指仍受制于短期均线反压难有作为。板块方面延续分
化，其中多元金融、房地产和煤炭资源板块表现略显活跃涨幅居前，消费电子、
农林牧渔和医疗器械板块整体出现调整，个股跌多涨少。最终沪深两市收盘均
微幅上涨，全天两市成交量0.47万亿继续减少，市场整体延续低迷量价有所
背离。
虽然中秋假期外围市场出现全面反弹，但A股依然还是按照自身特性延
续弱势震荡调整走势，沪深股指再创近期新低后出现震荡反弹，但这种借助权
重股维稳的意图过于明显和老套，难以激发起市场的短期情绪和跟风效应，尤
其热点板块的一日游脉冲现象市场普遍缺乏赢利效应，投资者的做多热情极为
落实国常会部署要求，着力稳市场、稳信心；措施针对性地指向了市场恶意做
空违法违规行为，加强市场监管严格把关上市公司质量和财务状况，坚持问题
导向和目标导向，将维护制度公平性和市场内在稳定性放在更加突出位置，持
续加强逆周期调节，保障市场稳定运行，切实维护投资者利益。新国九条践行
以投资者为本的监管理念，有效地减少了市场的做空力量，投资者前期崩溃的
情绪得以有效缓解。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接
二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积
极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本
确立，但市场底往往需要经历一段时间的震荡反复考验。俄乌双方战争升级偏
向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，巴以和黎以冲突升级
外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，全球大选年极右翼势力有所抬头，
欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生
了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把
经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩
大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元
化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
研究所
产品经理：侯英民