【行业研究报告】交运设备-汽车行业周报:9月新车密集上市,供给端强势发力

类型: 行业周报

机构: 天风证券

发表时间: 2024-09-24 00:00:00

更新时间: 2024-09-24 12:14:18

汽车汽车2024年09月24日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者邵将shaojiang@tfzq.com郭雨蒙guoyumeng@tfzq.com资料来源:聚源数据相关报告1《汽车-行业研究周报:天风汽车周报:8月新能源车市热度延续下半年走强趋势》2024-09-182《汽车-行业研究周报:天风汽车周报:成都车展重点新车盘点,供给端再次发力》2024-09-023《汽车-行业专题研究:车企D全月订单有望超40w,这三家车企表现亮眼》2024-08-29行业走势图天风汽车周报:9月新车密集上市,供给端强势发力9月新车密集上市,供给端强势发力9月新车密集上市,供给端强势发力,极氪7X、乐道L60订单出色,后续智界R7、智己LS6、阿维塔07接力上新,有望延续强势订单表现。9月19日,蔚来全新品牌乐道的首款车型——乐道L60正式上市,价格最低可至14.99万元,订单表现超预期,争取25年3月实现月交付2万台。9月20日,极氪智能科技旗下豪华大五座SUV极氪7X正式上市,包括后驱智驾版、长续航后驱智驾版和长续航四驱智驾版三个版型,官方零售价为22.99万元、24.99万元和26.99万元,并于同期开启全国交付。后续智界R7、智己LS6、阿维塔07接力上新。政策端&供给端发力,下半年行业需求有望回暖,板块行情或将逐步乐观。中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策,政策催化下需求悲观预期纠偏。截止8月31日上午10点,已经收到汽车报废更新补贴申请超过80万份。根据乘联分会公众号测算,8月下半月单日新增报废更新已超过1.33万份,报废更新政策的拉动作用效果明显。同时,随着小米SU7上市、北京车展上众多新车发布以及下半年比亚迪DM5.0和鸿蒙智行(享界S9、智界R7等)一系列新车将陆续上市,供给端强势发力。受原材料、海运费、海外税收等多方面因素压制,汽车零部件板块Q2业绩与估值承压。受益于奇瑞/吉利/理想等重磅车企8月销量环比提升,板块景气度上行,同时伴随三季报临近,汽车零部件板块业绩有望修复。建议优选业绩兑现程度有望较高的成长型零部件及赛道龙头标的。智能化方面,蔚来乐道/极氪/智界/阿维塔等智能化新车型密集上市,有望促进智能化渗透率进一步提升。同时,国内厂商的纯视觉与端到端大模型陆续发布,不断加速追赶。值得注意的是,据彭博社报道,特斯拉Robotaxi预计于10月10日发布,或将催化无人驾驶板块行情。投资建议:重点看好奇瑞产业链;赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱,推荐:1、零部件:瑞鹄模具、拓普集团、伯特利、爱柯迪、华达科技、新泉股份、继峰股份、沪光股份、星宇股份、飞龙股份、松原股份等;2、整车:江淮汽车等;3、智能化:德赛西威(与计算机组联合覆盖)等;风险提示:汽车行业增长具有不达预期的风险;上游原材料成本涨价超预期风险;芯片供应缓解不及预期的风险。重点标的推荐股票股票收盘价(元)投资EPS(元)P/E代码名称2024-09-23评级2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E-22%-18%