【行业研究报告】金融-银行理财产品周数据：股市吸金，银行理财是否会进入赎回负反馈？

益标准数据，9月最后一周理财规模环比下降9628亿元至28.91万亿元，由于
益标准数据，9月最后一周理财规模环比下降9628亿元至28.91万亿元，由于
季末规模调整有季节性因素，参考过去三年9月末规模降幅在0.78-0.96万亿区
间内，因此本次规模降幅与过往三年季末周降幅相似，一方面受季末考核影响，
益，节前股市吸金对理财规模变动影响相对中性。

节后理财规模赎回量较大，但暂未引发负反馈现象。国庆后一般理财规模回
流，过去三年10月第一周理财规模回流增幅在0.26-0.78万亿区间内，我们观
察到节后第一个交易日，理财规模较9月末呈现非常规性减少态势。一方面节
后理财净值回撤，截至10月6日，日开固收非现金理财产品近1月年化收益率
2.25%，较前一周下降30BP，另一方面国庆收益落袋，投资者赎回理财现象明
显。从银行渠道的反馈来看，多家机构表示理财赎回比例在2%左右，虽然较
22年单日5%赎回量仍有一定距离，流动性管理暂未出现风险，理财破净率
4.61%，与8月末相似。后续需要关注若政策持续发力，股市持续大幅上涨可能
对理财赎回的影响。
现金管理类理财产品近7日年化收益率1.71%。截止2024年10月6日，现
金管理类理财产品近7日年化收益率为1.71%，较前一周下降7BP。货币基金
7日年化收益率为1.54%，较前一周下降10BP，现金管理类理财和货币基金的
收益差距17BP，较前一周扩大3BP。
统计由理财公司发行的理财产品收益表现，数据截止2024年10月6日。
日开固收非现金理财产品近1月年化收益率2.25%，较前一周下降30BP。
封闭6-12个月固收理财产品近6月年化收益率3.43%，较前一周下降16BP。
封闭1-3年固收理财产品近1年年化收益率4.07%，较前一周提升57BP。

由于国庆期间理财数据披露不完全，因此统计国庆前一周到期及达标情况。
2024.9.23-2024.9.29，理财公司到期产品规模4551亿元，平均达标率为54%，
较前一周下降1%。其中达标100%的理财公司为汇华理财、贝莱德建信和高盛
工银理财。数据显示，理财公司封闭运作的产品达标率表现较优，封闭式产品
平均达标率为79%，优于整体达标率。