【行业研究报告】-碳酸锂日报:现货价格小幅上涨,期货盘面多空博弈加剧

类型: 商品期货

机构: 华泰期货

发表时间: 2024-11-13 00:00:00

更新时间: 2024-11-14 04:33:38

期货及现货市场行情分析
2024年11月12日,碳酸锂主力合约2501开于80950元/吨,收于81150元/吨,当日
2024年11月12日,碳酸锂主力合约2501开于80950元/吨,收于81150元/吨,当日
收盘价较昨日结算价收涨3.38%。当日成交量为492812手,持仓量为285848手,较前
一交易日增加12049手,根据SMM现货报价,目前期货升水电碳4450元/吨。所有合
约总持仓466845手,较前一交易日增加15457手。当日合约总成交量较前一交易日增
加109554手,成交量增加,整体投机度为1.26。当日碳酸锂仓单48926手,较上个交
易日减少180手。
盘面:当日碳酸锂高开后小幅上行至日内最高点,并在高位持续震荡,最终收涨3.38%。
多空博弈加剧,需求表现超预期是多头的主要依据,空头则交易套保压力和中长期供应
过剩格局未扭转。
碳酸锂现货:根据SMM数据,2024年11月12日电池级碳酸锂报价7.6-7.74万元/
吨,较前一交易日上涨0.12万元/吨,工业级碳酸锂报价7.235-7.335万元/吨,较前一
交易日上涨0.15万元/吨。
库存方面:根据SMM最新统计数据,现货库存为11.07万吨,其中冶炼厂库存为
3.58万吨,下游库存为3.10万吨,其他库存为4.40万吨。锂盐厂库存压力不大,在
下游存刚需采购或者小幅备库需求的情况下,持较强的挺价情绪。
供应端:碳酸锂周度产量回升,进口量仍保持相对高位,供应压力缓解幅度不大;锂
矿目前减产规模相对有限。
成本方面,由于锂盐厂拥有一定的锂矿库存叠加成本倒挂,对于较高价位的锂矿成交
意愿低,原料端挺价或难以持续。近期随着锂矿价格下调,锂盐厂亏损幅度有所收
窄,而一体化锂盐企业仍具成本优势,前期上游做空套保平滑企业的综合利润。
需求方面,伴随着以旧换新政策落地,叠加车企年底冲刺,10月汽车消费热度持续走
高,带动电池装车量创单月历史新高;11月下游需求表现分化,磷酸铁锂排产继续增
加,三元正极材料排产有所下滑,结构性旺季有望延续至12月,需求呈“淡季不淡”现
象,短期过分悲观的预期得到修复。
观点
近期供需基本面好转,呈现持续去库格局,叠加淡季不淡,下游排产较之前预期好。盘
面形成较强支撑,盘面出现明显反弹,需关注期货盘面反弹后对现货市场影响,跟踪现
货是否能出现跟涨,盘面8万以上套保意愿较强,短期多空博弈加剧,且容易受资金情
绪与股票市场影响,建议观望或区间操作为主。从中长期来看,盘面若给予理想的利润,
华泰期货研究报告|碳酸锂日报2024-11-13