【行业研究报告】-EG日报:港口到港压力增大,MEG承压下行

类型: 商品期货

机构: 华泰期货

发表时间: 2024-11-13 00:00:00

更新时间: 2024-11-14 04:35:24

策略摘要
MEG中性。近期合成气制乙二醇板块的意外增多,负荷提升不如预期,11月中上供应
增量有限;需求端,聚酯负荷高位持稳,短期来看聚酯长丝大厂库存压力不大,减产
增量有限;需求端,聚酯负荷高位持稳,短期来看聚酯长丝大厂库存压力不大,减产
可能性较低,关注瓶片负荷变动;综合来看,11月中上在需求支撑下主港累库压力较
小,供增需减压力可能延后至11月底才会逐步显现,短期关注国内外宏观政策变化。
核心观点
■市场分析
EG现货基差(基于2501合约)37元/吨(-1)。
生产利润及国内开工,原油制EG生产利润为-933元/吨(+42),煤制EG生产利润为
51元/吨(-34)。
根据CCF数据,周一华东主港地区MEG港口库存约60.5万吨附近(+3.4),环比上
周上升3.4万吨。本周预计到港量17.7万吨,到港量大幅增加,预计会继续累库,EG
价格承压。
策略
MEG中性。近期合成气制乙二醇板块的意外增多,负荷提升不如预期,11月中上供应
增量有限;需求端,聚酯负荷高位持稳,短期来看聚酯长丝大厂库存压力不大,减产
可能性较低,关注瓶片负荷变动;综合来看,11月中上在需求支撑下主港累库压力较
小,供增需减压力可能延后至11月底才会逐步显现,短期关注国内外宏观政策变化。
风险
原油价格波动,煤价大幅波动,宏观政策超预期