【行业研究报告】旭升集团-3Q24业绩有所承压,持续深化对外合作

类型: 季报点评

机构: 财通证券

发表时间: 2024-11-13 00:00:00

更新时间: 2024-11-15 05:35:48

❖事件:公司发布2024年三季报,2024年前三季度公司实现营业收入32.74亿
元,同比-8.42%,实现归母净利润3.23亿元,同比-42.83%。其中,3Q2024公
司实现营业收入11.25亿元,同比-7.40%,实现归母净利润0.58亿元,同比-
65.96%。
❖毛利率同比有所下滑,期间费用率同比有所上升:2024前三季度公司毛
利率为21.23%,同比-3.88pct,系原材料铝锭价格上升所致。费用率方面,公
利率为21.23%,同比-3.88pct,系原材料铝锭价格上升所致。费用率方面,公
司2024前三季度实现销售费用率1.01%,同比+0.48pct;实现管理费用率
3.44%,同比+0.87pct;实现研发费用率4.72%,同比+0.96pct。
❖深化合作,共筑创新平台:2024年9月19日,比亚迪高级副总裁率队考察
旭升集团,旨在进一步深化双方在新能源汽车领域的合作,共同推动新能源汽
车产业的发展;2024年9月27日,旭升集团与上海交通大学材料科学与工程
学院签署合作协议,共同建立“上海交通大学材料科学与工程学院-宁波旭升
集团股份有限公司轻合金材料与制品联合研究中心”,标志着双方在轻合金材
料领域达成深入合作,联合研究中心将依托上海交通大学在材料科学与工程
领域的学科优势,结合旭升集团在轻合金材料制造与应用方面的产业需求,共
同开展科研开发、人才培养和技术交流,加快镁、铝合金技术的发展。
❖投资建议:我们预计公司2024-2026年实现归母净利润4.66/5.61/6.56亿元。
❖风险提示:新能源汽车销量同比增速不及预期,市场竞争加剧风险;原材料
价格大幅波动的风险。
盈利预测:
2022A2023A2024E2025E
2026E
营业收入(百万元)44544834373244135152
收入增长率(%)