【行业研究报告】渣打集团-富裕客户业务增长加速，客户升级和国际化布局显成效

(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)
事件
12月3日，渣打银行召开富裕客户业务投资人研讨会（AffluentInvestorSeminar）。
点评
从公司整体来看，24Q1-3富裕客户群体约贡献公司营收的27%，约贡献公司利润的33%。公司目标是，2025-2029
年，富裕客户营收在WRB中占比达到75%，新增资金净流入超过2000亿美元（年均400亿美元），财富解决方
案收入保持两位数的年复合增长率。
案收入保持两位数的年复合增长率。
从财富和零售银行（WRB）来看，结构方面，24Q1-3富裕客户贡献营收的68%，个人和中小微企业贡献营收的
32%。增长方面，疫情之后，2024Q1-3富裕客户营收和AUM录得双位数的加速增长。2020-2022年受疫情和资本
市场表现欠佳的影响，增长缓慢。当下的高速增长，源于2016年起，渣打不断加强PriorityBanking，并且重视国
际化的富裕客户，2022年起加速客户经理的招聘。2016-2024年前三季度，AUM收益率稳定在1.4%-1.7%之间。
公司将在未来5年时间，合计投资15亿美元，其中50%用于人员，25%用于数字化和科技，25%用于营销、品牌建
设和建立客户中心，以增长国际化银行业务。重点的市场包括香港、新加坡、阿联酋、中国内地以及印度。
AUM的增长主要靠新增资金净流入（Netnewmoney，NNM）。2017-2020年平均每年净新增140亿美元，2021-
9M24平均每年净新增260亿美元，公司预计2025-2029年平均每年净新增400亿美元。
AUM的增长源于多元化的产品和个性化的咨询服务。多元化产品方面，渣打拥有开放式的投资平台，令其为客户
提供中立的投资建议和每个细分领域最好的产品。产品体验方面，渣打通过投资科技，一站式平台为客户提供各
类产品。同时，渣打也会和比如保诚这样的保险提供商合作，令客户享有数字化的体验。个性化的咨询服务建立
在扎实的内部投研基础上。渣打的首席投资官，有几十年的经验，资产分配模型兼具战略性和技术性。
渣打覆盖完整的客户类群，通过深耕客户，增加客户的资金流入，以提升客户的等级。24Q3富裕客户中国际客户
数量占比约13%，贡献营收40%，贡献NNM60%。2024Q1-3新增的富裕客户中，54%来自于新的客户，46%来自于
客户升级。按照富裕客户的类型划分，24Q1-3私人客户（Private，净资产>1000万美元）/优先私人客户（Priority
Private，AUM>100万美元）/优先客户（Priority，AUM>10万美元）/Premium客户（Premium，AUM>25000美元）
分别贡献营收13%/23%/53%/11%，贡献NNM35%/40%/25%/0%。私人客户/优先私人客户/优先客户/Premium客户
人均贡献营收分别为7500万美元、1745万美元、172万美元、36万美元。
展望未来2023-2028年的5年期间，地理分布来看，簿记的财富AUM来自香港和新加坡的增量最多，均为8亿美
元，对应年复合增长率分别为6.0%和8.5%。第二梯队是瑞士和美国，增量为5亿美元，对应年复合增速为3.6%和
6.9%。其次是英国和阿联酋，增量均为2亿美元，对应年复合增速分别为3.8%和7.7%。
渣打当下最重视的两个客群是全球化的中国客户和印度客户，除了产品多样性、数字化体验、客户经理的专业
性，作为一家立足于英国的银行的中立性也被客户所重视。
研究报告ResearchReport
5Dec2024
渣打集团StandardCharteredPLC(2888HK)
富裕客户业务增长加速，客户升级和国际化布局显成效
AffluentGrowthAccelerates,withClientsUp-TieringandInternationalExpansion
周琦NicoleZhou,CFA张宇阳MikaZhang