【行业研究报告】金宏气体-稳健发展

⚫投资要点
综合气体服务商稳健发展。公司成立于1999年，于2020年
在科创板上市，是专业从事气体的研发、生产、销售和服务一体化
在科创板上市，是专业从事气体的研发、生产、销售和服务一体化
解决方案的环保集约型综合性气体服务商。公司坚持纵横发展战
略：纵向开发，横向布局，以科技为主导，定位于综合气体服务商，
为客户提供创新和可持续的气体解决方案，成为气体行业的领跑
者。2024年前三季度，公司实现营业收入18.58亿元，较上年同
期增长4.37%，归属于上市公司股东的净利润2.10亿元。截至2024
年9月30日，公司总资产为69.20亿元，较上年度末增长10.91%。
公司下游客户数量众多，结构层次稳定。凭借雄厚的技术实力、优
异的产品质量等优势，公司获得众多新兴行业知名客户的广泛认
可，在集成电路行业中有中芯国际、海力士、积塔、联芯集成、华
润微电子、矽品科技、华天科技等；在液晶面板行业中有京东方、
天马微电子、TCL华星等；在LED行业中有三安光电、聚灿光电、
乾照光电、华灿光电等；在光纤通信行业中有亨通集团、住友电工
等；在光伏行业中有通威股份、天合光能、隆基股份等。除上述行
业内知名企业外，公司还与电子半导体、节能环保、医疗健康、新
能源、机械制造、化工、食品等行业的众多客户建立了稳定的合作
关系。2024年前三季度，公司下游客户中泛半导体行业营收占比
为31%，其中集成电路行业营收占13%，较去年同期增长30%；机
械制造行业营收占比为15%；新材料行业营收占比为13%；高端装
备制造行业营收占比为10%。
特种气体业务推进结构化矩阵。公司不断提升对半导体行业
用户的综合服务能力，提供电子特种气体、电子大宗载气以及
TGCM（TotalGasandChemicalManagement，全面气体及化学品
运维管理服务）综合服务。24H1集成电路客户营收同比增长
32.15%。电子特种气体作为半导体制造的关键材料，公司致力于电
子半导体领域的特种气体国产化，已逐步实现了超纯氨、高纯氧化
亚氮、电子级正硅酸乙酯、高纯二氧化碳等一系列产品的进口替
代，24H1报告期内，新增导入12家半导体客户。公司优势产品超
纯氨、高纯氧化亚氮等产品已正式供应了中芯国际、海力士、长鑫
存储、联芯集成、积塔、华润微电子、华力集成等一批知名半导体
客户。投产新品电子级正硅酸乙酯、高纯二氧化碳正在积极导入集
成电路客户，已实现长鑫存储、联芯集成、苏州和舰等部分客户批
量供应。在建新品全氟丁二烯、一氟甲烷、八氟环丁烷、二氯二氢
硅、六氯乙硅烷、乙硅烷、三甲基硅胺等7款产品正在产业化过程
中。电子大宗载气是为集成电路客户提供9N以上纯度的超高纯气
体制气服务，产品主要包含高纯氮气、氧气、氩气、氦气、氢气、
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