【行业研究报告】-北交所策略专题报告：北交所首例“回购贷”落地，有望引导北交所积极预期

北交所首例“回购贷”落地，有望引导北交所积极预期
北交所首例“回购贷”落地，有望引导北交所积极预期
——北交所策略专题报告
zhuhaibin@kysec.cn
证书编号：S0790522080007
周专题：北交所首例“回购贷”落地，有望引导北交所积极预期
公司股票。再贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况展
较多。145家公司中，95家为民企，占比65.52%，公告贷款金额上限合计178.25
亿元，占比52.26%；37家为国企，占比25.53%，贷款金额上限合计142.61亿
元，占比41.81%；其他为公众公司、外资企业等。大型企业占主导地位，中小
企业亦积极响应。145家公司中，市值超过百亿元的有74家，占比51.03%，其
中超千亿元的有6家。2024年12月5日，同力股份公布了一份回购计划，我们
认为北交所首例“回购贷”有望引导北交所积极预期，有利于北交所资本市场的
平稳可持续发展。
周观点：北交所震荡小幅增长，高波动性需要关注，过高估值公司需注意
回归到市场情况来看，本周北交所市场迎来震荡小幅增长，北证50指数周五收
盘1293.47点。截至2024年12月6日，共计131家企业PETTM超过45X，占
比50.78%，其中46家企业PETTM超过105X，占比17.83%；此外，依旧有49
家北交所企业PETTM处于0-30X，占比18.99%。与本轮北证50低点2024年
9月13日相比，企业PETTM在0-15X的企业数量减少了75家，PETTM超过
45X的企业数量增长了91家，其中PETTM超过90X的企业增长了43家。短
期来看快速上涨后的震荡波动风险需要关注。但中长期来看，我们依然受益北交
所市场部分公司的配置价值，尤其是业绩稳定且估值处于合理较低水平公司或具
备稀缺性标的。
北交所市场表现：本周北证50指数震荡增长，PETTM55.41X
从估值角度看，北证A股PE估值小幅下滑，科创板、创业板整体PE估值有所
增长，科创板整体PE估值从51.62X增长到52.23X，创业板整体PE由37.39X
增长到38.30X，北证A股整体PE由43.30X下滑到43.16X。从流动性表现来看，
北证A股本周日均换手率有所下滑，达11.37%(-0.54pcts)。从指数来看，北证
50指数报1293.47点，较上周增长0.86%，PETTM为55.41X。
北交所IPO审核一览：1家公司过会，新受理1家企业
2024年12月2日-2024年12月6日更新信息：方正阀门1家公司更新审核状态
至已注册；佳能科技、天广实、志高机械3家公司更新审核状态至已问询；开发
科技更新审核状态至已过会；泰凯英更新审核状态至已受理。
风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。
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