【行业研究报告】-市场周报：预期逐渐乐观

市场策略
预期逐渐乐观
投资要点
市场持续回升。上证综指报收3,404.08点,周涨幅2.33%，成交金额32,984.92亿
元；深圳成指10,791.34点,周涨幅1.69%，成交金额51,547.22亿元；上证
50指数2,665.43点,周涨幅1.54%，成交金额3,975.57亿元；沪深300指数
50指数2,665.43点,周涨幅1.54%，成交金额3,975.57亿元；沪深300指数
3,973.14点,周涨幅1.44%，成交金额16,173.95亿元；中证1000指数
6,349.62点,周涨幅2.59%，成交金额18,714.62亿元；创业板综指3,001.17
点,周涨幅2.58%，成交金额23,977.80亿元。本周市场持续回升，各指数都
表现良好，参与者情绪回升。整体来看，市场指数呈震荡攀升之势，步伐不
快但稳健。国内政策预期较为乐观，市场信心有所提升，同时美元降息预期
仍在，整体市场多方有利因素较多，市场依然维持较好的活跃度。温和的量
价有利于市场健康发展，只是目前速度不快，对于机会的把握要有耐心。市
场依然是以时间换空间，震荡向上的节奏更加突出。我们依然以长期投资思
维布局业绩估值具有优势的板块，逐渐投资为主，交易为辅。
板块轮动未改。市场持续回升，风险偏好有所提升，不过个股炒作有所减弱，板
块效应增强。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是主题类个股，跌幅较大的主
要是前期涨幅较大个股。从主题指数看，数字营销以及AI相关等主题活跃，
跌幅较大的则主要是新能源等相关主题。从行业看机械设备、钢铁等行业表
现较好，食品饮料、电力设备等行业表现较弱。市场依然呈现板块轮动的特
征，比较好的现象是板块特征较为明显，有利于资金力量的聚集，同时个股
炒作的减弱，也减少了风险的积累。只是市场目前节奏相对平缓，趋势性的
板块机会仍未出现，因此资金短期仍以博弈为主。不过长期思维依然是我们
要培养的方向，因此我们要更多的从业绩、估值以及成长出发选择优质标
的。交易行为是市场短期维持活跃度的重要手段，也不可或缺，尤其是业绩
体现相对时间较长，维持市场活跃度需要政策和行业事件的驱动。长期看赛
道类资产则有良好前景不变。高股息板块和科技板块都是长期配置的重要组
成部分，短期注意事件性驱动机会。
预期逐渐乐观。整体来看，市场震荡格局未改，不过市场预期逐渐乐观，向上的
力量逐渐形成，只是经济数据和海外环境目前都未出现改变市场格局的力
量，因此预计市场上行的步伐相对谨慎。短期我们更多的要关注年底会议政
策的推出从市场方向上和投资机会上，都将是近期市场的较大驱动力。从策
略上看，我们依然坚持从交易向投资转变，仍以布局优质资产为主，包括科
技成长和高股息品种，同时谨慎参与交易机会。
研究所