告》中具体细分数据来看,在全国开工率排名前十个省份中有6个省份属于长
江经济带,而在TOP5中有四个省(安徽、浙江、江西、湖北)来自于长江经济
带,且连续三年蝉联前五的地位,充分证明长江经济带地区的发展保持了相对
更高的景气度。此外,中部地区全年综合开工率达56.22%,位列各区域之首。
更高的景气度。此外,中部地区全年综合开工率达56.22%,位列各区域之首。
其中,安徽省开工率高达68.37%,位居全国第一。在全国各省开工率TOP5中,
中部地区独占3席。我们认为,中部地区在积极承接东部产业转移的重任下,
制造业已形成蓬勃发展之势;同时,该地区的产业结构优化升级步伐不断加快,
亦推动了我国经济总量与增速实现双提升,其在全国经济格局中的重要地位也
愈发凸显,已然成为经济增长的新引擎。展望未来,随着该地区汽车制造、装
备制造等新兴产业集群的持续壮大,将带动工程设备需求的提升。
东北地区工业转型已现成效,2024年“冰雪经济”成为新看点。2024年,东北
地区传统工业转型步伐加快,如辽宁钢铁企业纷纷开展生产线智能化改造,吉
林的汽车产业也加速向新能源升级;而伴随着这些项目的陆续启动,也拉动了
部分工程建设需求,进而使得履带式起重机等设备开工率较高。与此同时,“冰
雪经济”在东北地区大放异彩,黑龙江等地大力推进冰雪旅游基础设施、冰雪
运动场馆等项目的建设,亦对工程设备的需求提升起到了积极影响。根据
《
报
告》统计的数据,2024年东北地区的设备开工率情况同样表现亮眼。在大类设
备中,路面设备开工率达到40.62%,港口设备开工率达到49.32%,均位居全国
各区域首位;在细分设备领域,履带式起重机开工率高达65.11%,在全国同类
设备中排名第一。
12月挖机内外销售数据均维持正增长,今年国内工程机械行业有望持续修复。
据中国工程机械工业协会公布的数据,2024年共销售挖掘机201131台,同比增
长3.13%;内销100543台,同比增长11.7%;外销100588台,同比下降4.24%。
其中,12月销售各类挖掘机19369台,同比增长16%;内销9312台,同比增长
22.1%,实现连续9个月的正增长;外销10057台,同比增长10.8%,实现连续5
个月的正增长。从数据上来看,国内外挖机需求均已呈现向好态势。我们预计,
今年国内工程设备需求有望在中西部地区维持高速发展、“大规模设备更新”
政策及“增量政策”落地等多重因素的推动下得到持续修复。出口方面,则有
望受益于海外需求释放,国内企业产品品质不断提升以及品牌效应的扩大而维
持稳健增长。
投资建议:我们认为,在国内经济已经呈现向好态势,工程机械行业逐步进入
复苏期;叠加海外需求的释放和国内品牌影响力的提升,将推动行业进入新一
轮上行周期。提示关注相关标的:三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、安
徽合力、杭叉集团、山推股份、联德股份、恒立液压、长盛轴承、万通液压。