事件:公司发布业绩快报,2024年度公司实现营业总收入60.81亿元,同
比增长8.49%;归母净利润9.34亿元,同比增长2.64%;扣非归母净利润
8.73亿元,同比增长11.39%。
点评:全年毛利率/归母净利率/扣非归母净利率达49.5%/15.4%/14.4%,同
比+1.41/-0.9pct/+0.38pct。2024年度非经常性损益对公司净利润的影响金
额约为6,125.62万元(2023年同期金额为1.26亿元),主要是由于政府补助
较上年同期减少所致。
较上年同期减少所致。
Q4营收同比环比表现优异。Q4实现营收16.85亿元,同比+10.6%,环比
+5%。实现归母净利润/扣非归母净利润1.88/1.72亿元,同比+11%/+65%;
Q4毛利率/归母净利率/扣非归母净利率分别为45.8%/11.1%/10.2%,同比
+3.97/+0.01/+3.36pct。
2024年,公司在生命科学、贸易保障等传统领域依然保持较强的竞争优势,
通过主动创新驱动业务增长,带动营业收入和毛利率的稳步提升;在战略
赛道加码投资,持续转型升级,加快发展形成新动能。
在2025年,公司将全面落实“123战略”,积极布局2025年增长。
“1”:传统优势业务保持稳健经营,通过精益管理和数字化、智能化手段
提高运营效率。
“2”:代表已具一定规模的新项目,加大资源投入,打造第二增长曲线;
“3”:各事业部产品线的培育项目,积极探索新领域、新技术,逐步培育
成“2”业务。
公司不断寻找新的增长点,加大研发投资,重点聚焦于二十多个新项目的
开发,投入较多资源以确保研发的有效推进。
公司积极推进战略并购,进一步完善国际化布局,提升核心竞争力。公司
在收并购方面保持积极审慎态度,根据战略发展需求,持续关注不同产品
线、不同赛道的潜在发展机会,不断完善服务全球客户的能力。2025年1
月6日,公司成功投资常州红海70%股权,拓展电动自行车检测领域;2024
年11月29日,公司正式完成了对希腊NAIASLabs的股权交割工作,在
船舶能源转型、海事环境合规与风险领域持续加码;公司收购常州麦可罗
泰克51%股权,进一步扩大华测检测在PCB测试服务领域的网络布局和服
务能力。
母净利润至9.3/10.9/12.5亿元(24/25年前值为12.63/15.64亿元),同比
风险提示:下游需求不及预期;投资并购进展不及预期;估值及盈利预测
不达预期等。业绩快报仅为初步测算结果,具体数据以公司正式发布的24
年年报为准。
财务数据和估值202220232024E2025E2026E
营业收入(百万元)5,130.715,604.626,080.536,754.027,504.90
增长率(%)18.529.248.4911.0811.12
EBITDA(百万元)1,707.131,782.241,520.431,693.421,884.20
归属母公司净利润(百万元)902.73910.20934.251,086.291,245.36
增长率(%)20.980.832.6416.2714.64
EPS(元/股)0.540.540.560.650.74
市盈率(P/E)23.2823.0922.5019.3516.88