【行业研究报告】绿盟科技-绿盟科技2024业绩预告点评:营收强势复苏,经营现金流转正,经营稳中向好

类型: 其他公告点评

机构: 浙商证券

发表时间: 2025-01-22 00:00:00

更新时间: 2025-01-22 16:16:57

营收强势复苏,经营现金流转正,经营稳中向好
——绿盟科技2024业绩预告点评
事件
公司发布2024年业绩预告,预计2024年全年实现营收22.6-24.6亿元,同比增长
34.46%-46.36%;归母净利润为亏损2.9-3.9元,同比大幅减亏。
34.46%-46.36%;归母净利润为亏损2.9-3.9元,同比大幅减亏。
点评
❑股权激励目标有望达成,2025年业绩预期持续改善
公司于2024年9月发布限制性股票激励计划,其中2024-2026年业绩考核目标分
别为:1)2024年营业收入不低于23.50亿元;2)2025年营业收入不低于25.30
亿元,且2025年净利润为正数;3)2026年营业收入不低于27.40亿元,且2026
年净利润不低于0.6亿元。
参考公司2024年业绩预告,公司2024年营收预测基本接近2024年考核目标,
2024年股权激励目标有望达成。公司2024年营收实现强势复苏的原因主要为公
司持续聚焦重点行业、重点客户的关键需求,提高从商机到落单的转化率。
2024年加强费用管控、注重提质增效,各项费用率较2023年均有所下降,2024
年亏损显著缩窄。随着公司2025年营收进一步增长,我们认为公司净利润有望
在2025年持续改善,有望实现扭亏目标。
❑经营质量增强,经营现金流转正
根据公司公告,公司2024年着重加大回款考核力度和过程控制,加强应收账款
管理,加速资金回笼,全年经营活动产生的现金流净额由负转正。根据公司三季
报,公司2024年前三季度经营性净现金流为0.9亿元,已实现转正,同比增长
138.1%。
❑盈利预测与估值
考虑到公司2024年业绩预告基本符合预期,且整体经营质量提升,我们调整此
前预测,预测公司2024-2026年营业收入分别为23.70、25.75、27.50亿元,归母
净利润分别为-3.01、0.11、0.78亿元。尽管公司短期尚未实现扭亏,但考虑到公
司持续改善分配结构、加强员工激励、通过平台赋能和工具化进行提质增效,长
风险提示:下游客户预算恢复不及预期;毛利率因为收入结构变化而持续波动、