【行业研究报告】韦尔股份-发布业绩预告,CIS产品高端化趋势继续

类型: 其他公告点评

机构: 交银国际证券

发表时间: 2025-01-22 00:00:00

更新时间: 2025-01-23 10:14:16

公司预计2024年营业收入为254.08-258.08亿元,中位数256.08亿元,同
比增长22%;公司预计归母净利润为31.55-33.55亿元,中位数32.55亿元,
同比增长486%,结束此前连续两年的下降趋势。公司表示,其图像传感
同比增长486%,结束此前连续两年的下降趋势。公司表示,其图像传感
器产品在高端智能手机市场和汽车自动驾驶市场的持续渗透,带动CIS市
场份额稳步增长,拉动公司整体营业收入和毛利率。此外,公司积极推进
产品结构优化及供应链结构优化,使得公司毛利率逐步恢复。
继续看好公司CIS业务在高端智能手机及自动驾驶领域的广阔空间。智能
手机CIS方面,其OV50H产品已进入华为、小米等中国主流品牌旗舰机型
主摄供应商名单,2025年也会密集推出200MP、50MP等高端产品。我们
认为,公司有望在智能手机新一轮换机周期和高端化周期中获得较多份额
和价值量的增长。汽车CIS方面,我们看好公司OX08D10等高端产品未来
在车企中的导入,而中低端车型车载摄像头的数量和价值量增长及机器视
觉领域的业务扩张也有望打开CIS新的增长空间。根据管理层此前披露,
公司或进一步拓展海外市场,我们认为或进一步利好毛利率水平。
盈利预测变动
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