【行业研究报告】电气设备-电力设备及新能源行业周报：产业周跟踪，海外组件价格上涨，人机低空固态有望接力上涨

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电力设备及新能源行业周报
电力设备及新能源行业周报
产业周跟踪：海外组件价格上涨，人机低空固态
有望接力上涨
投资要点：
➢锂电板块核心观点：1月欧洲电车渗透率维持同比增长，恩捷投建硫
化物固态电解质中试产能。1）1月欧洲八国新能源车进入季节性淡季，新
能源车渗透率同比增长5.2%；2）恩捷股份投建硫化物固态电解质中试产
能。
➢光伏板块核心观点：海外TOPCon组件实现上涨，节后产业链具备涨价
动能。根据PVMagazine，欧洲光伏产品销售平台Search4Solar数据显示，
春节假期间欧洲组件价格出现数月来首次上涨，涨幅超20%，且预计节后
价格将进一步上涨。我们认为，欧洲组件价格实现上涨主要原因包括：
1）上游硅料等原材料价格节前开始出现上涨；2）制造厂商不再愿意亏本
生产增加市场压力；3）欧洲PERC组件库存逐步降低，而当前厂商主流产
品已转向TOPCon，随需求陆续启动，TOPCon组件价格具备上涨动能。
➢储能板块核心观点：25年集采招标规模创历史新高，海博思创与亿纬
动力签订三年50GWh战略合作协议。1）1月储能招投标总规模达
7.71GW/60.69GWh，2小时储能系统平均报价环比回落；2）海博思创与亿
纬动力签订三年50GWh战略合作协议，科华异构算力平台全面适配
DeepSeek模型推理及训练。
➢电力设备及工控板块核心观点：25年国网输变电第一批招标结果公
示，特斯拉全力推进Optimus人形机器人量产。1)国网输变电设备第一批
招标公示，补偿装置、电抗器及复合屏蔽封闭绝缘母线增势迅猛；2）2月
代理电价：21地峰谷价差超0.6元/kWh，75%区域同比下降；3）1月PMI稳
定在扩张区间，雷赛通用伺服2024年晋升国产第二；4）特斯拉全力推进
Optimus人形机器人量产,宇树G1开源框架实现类人运动新高度。
➢氢能板块核心观点：各省氢产业预期分化呈四大特点，众宇为马来西
亚提供氢能测试设备。1）2025年国内各省氢产业预期分化；2）众宇氢能
技术加速出海，NEDO发布《FCV·HDV燃料电池技术开发路线图》。
➢风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需
求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预
期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投
资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。
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