【行业研究报告】金融-银行业本周聚焦—1月社融信贷数据：住房贷款同比多增，企业贷款表现较好

一、2025年1月金融数据
1、社融结构拆分
1）社融增速：2025年1月新口径下社融增速8.0%，较上月基本持平，
1）社融增速：2025年1月新口径下社融增速8.0%，较上月基本持平，
剔除政府债券后的社融增速6.1%，较上月基本持平。
2）社融结构：1月新增社融7.06万亿，同比多增5833亿，具体来看：
A.对实体经济发放的人民币贷款增加5.2万亿，同比多增3793亿；
B.新口径下企业债券融资净增加4454亿，同比多增134亿；
C.表外融资方面，信托贷款净增加623亿，委托贷款净增加449亿，分别
同比少增109亿和同比多增808亿；
D.政府债券净增加6933亿，同比多增3986亿；
E.未贴现银行汇票增加4653亿，同比少增983亿。
2、信贷、存款增长情况
1）贷款：1月新增人民币贷款5.13万亿元，同比多增2100亿元：
A.企业端：企业贷款增加4.78万亿，同比多增9200亿。其中，企业中长
期贷款增加3.46万亿，同比多增1500亿，短期贷款增加1.74万亿，同
比多增2800亿，票据融资减少5149亿，同比少减4584亿。
1月企业短期贷款及中长期贷款数据表现亮眼，在去年同期高基数之上仍
实现同比多增，或与今年各地重大项目建设争取尽早启动相关，带动基础
设施贷款较快增长。
B.居民端：个人贷款增加4438亿，同比少增5363亿。其中，中长期贷款
增加4935亿，同比少增1337亿；短期贷款减少497亿，同比多减4025
亿。根据金融时报，1月个人住房贷款增长有所好转，1月个人住房贷款
新增2447亿元，同比多增1519亿元。
C.非银金融机构：贷款减少2008亿，同比多减2257亿。
2）存款：2025年1月末人民币存款达到306.55万亿，同比增长5.8%。
其中1月人民币存款增加4.32万亿，同比少增1.16万亿。其中：
A.企业存款减少2060亿，同比多减1.35万亿；
B.个人存款增加5.52万亿，同比多增3万亿；
C.财政存款增加3324亿，同比少增5280亿；
D.非银行金融机构存款减少1.11万亿，同比多减1.66万亿。
3、货币供应情况
1月M0、M1、M2增速分别为17.2%、0.4%、7.0%，分别环比提升4.2pc、
下降0.8pc、下降0.3pc。M2-M1剪刀差为6.6%，较上月扩大0.5pc。
注：自统计2025年1月份数据起，启用新修订的狭义货币（M1）统计口
径。修订后的M1包括：流通中货币（M0）、单位活期存款、个人活期存
款、非银行支付机构客户备付金（例如：微信钱包、支付宝中的个人资金）。
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