【行业研究报告】信息技术-通信行业2025年度策略：聚焦通信技术变革

SpaceX的刺激下快速推进，我国“星链”进入加速阶段，多个低轨卫星星
座计划已经启动。特别是2024年海南文昌商业发射基地实现首发，加快
座计划已经启动。特别是2024年海南文昌商业发射基地实现首发，加快
了我国卫星星座组网速度。
低轨卫星星座的建设将增强我国在远程教育、医疗、灾害预警等领域的
服务能力，为偏远地区提供高速互联网接入，缩小城乡数字鸿沟。卫星
星座的组网将为我国的海洋监测、环境保护、交通管理等领域提供实时、
全面的数据支持，增强国家的综合管理能力。此外，我国低轨卫星星座
的建设不仅将为国内提供更高效的通信服务，还将促进国际合作与交流。
随着卫星技术的不断进步，我国低轨卫星星座还将为全球用户提供高质
量的定位、导航和授时服务，进一步拓展我国在全球卫星导航系统中的
影响力，为我国在国际航天领域赢得更多话语权。
投资建议
建议关注：运营商（中国移动、中国电信、中国联通），光芯片/器件（源
杰科技、天孚通信、太辰光），交换机（盛科通信、锐捷网络），IDC（润
泽科技、科华数据），铜连接（沃尔核材、神宇股份、瑞可达），卫星
通信领域（中国卫星、上海瀚讯、震有科技、超捷股份）。
评级面临的主要风险
政策效果不及预期；运营商资本开支投入不及预期；海外市场波动加大。