【行业研究报告】威贸电子-北交所信息更新：小鹏汇天飞行汽车合作项目量产在即，2024年营收预告+13.69%

——北交所信息更新
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证书编号：S0790522080007
预计2024年营收2.60亿元（+13.69%），归母净利润4468.70万元（+14.55%）
公司发布2024年业绩快报，预计2024年公司实现营业收入2.60亿元，同比增
长13.69%；归母净利润为4468.70万元，同比增长14.55%；扣非净利润3915.98
万元，同比增长14.23%。受下游汽车行业年降影响，我们下调2025-2026年盈
利预测，维持2024年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为0.45/0.52
（原0.55）/0.63（原0.68）亿元。EPS分别为0.55/0.64/0.78元，当前股价对应P/E
分别为51.7/44.5/36.5倍，我们看好公司在智能家电和新能源汽车领域部分组件
公司与小鹏汇天飞行汽车合作项目量产在即，拓展机器人+车灯领域的项目
飞行汽车项目：公司与小鹏汇天飞行汽车合作的充电系统线束组件项目经过多轮
的产品开发流程，技术研发工作接近尾声，正在为量产做准备。车灯领域：公司
此前投入了国内第一条应用于汽车行业的IDC刺破式连接器线束全自动生产
线，并陆续获得奔驰、宝马、奥迪、大众等车灯线束的项目，部分项目将在2025
年陆续量产。工业机器人领域：公司产品主要是应用于协作机器人，在制造企业
有助于大幅提高生产效率。协作机器人对于线束的耐磨性、信号传输速度和稳定
性等都有很高的要求，公司已经完成研发和打样，样品已经交付客户做整体测试，
预计2025开始将逐步进行产能释放。
家电业务高增长，新产品商用咖啡机打开业绩增长新空间
2024年前三季度公司家电领域的业务保持了较高增速，主要产品包括家电的线
束组件和注塑集成件。电熨斗组件产品是其中一个重要的增长点，主要得益于国
外客户的电熨斗产品销量增加，公司相关组件产品的销量增速明显。商用咖啡机
领域，公司已获得两家不同客户的商用咖啡机项目定点，其中一家客户的项目在
样品验证完成后将进入小批量准备阶段，另一家客户的多个项目正在推进产品开
发中。
风险提示：原材料价格上涨风险、汇率波动风险、新品研发风险。
财务摘要和估值指标
指标2022A2023A2024E2025E2026E
营业收入(百万元)202229260307373
YOY(%)-9.013.213.718.021.5