【行业研究报告】信息技术-计算机行业周报：AI大模型竞赛加剧，DeepSeek加速赋能各行各业

◼市场回顾
过去一周（2.17-2.21）上证综指上涨0.97%，创业板指上涨2.99%，
沪深300指数上涨1.00%，计算机（申万）指数上涨3.17%，跑赢上
证综指2.21个百分点，跑赢创业板指0.19个百分点，跑赢沪深300指
数2.17个百分点，位列全行业第5名。
数2.17个百分点，位列全行业第5名。
◼周观点
阿里未来三年将大幅增加“云+AI”领域投资。2月20日，阿里巴巴
集团发布2025财年第三季度业绩。财报数据显示，截至2024年12月
31日止季度，阿里营收为2801.5亿元，同比增长8%。其中，云智能
集团收入为人民币317.42亿元，同比增长13%，AI相关产品收入连续
六个季度实现三位数的同比增长。阿里巴巴在该季度资本开支大幅增
长至317.75亿元，环比大增80%。阿里巴巴集团CEO吴泳铭在财报
会议上强调AGI的优先级，表示未来三年，阿里将围绕AI和云计算的
基础设施建设、AI基础模型平台以及AI原生应用、现有业务的AI转型
升级等三方面继续加大投入，并表示公司在未来三年对云和AI基础设
施的投资将超过过去10年的支出，在AI战略中以AGI的实现作为首
要目标。阿里巴巴以“通义千问”作为公司AI布局的核心，其于2025
年1月推出的超大规模MoE模型Qwen2.5-Max被认为是中国高性能
低成本AI的一项重要突破，并将于近期发布基于Qwen2.5-Max的深
度推理模型。我们认为，阿里的AI业务增长强劲，资本开支加码，国
内AI产业正在快速成长，AI应用落地将提速，AI算力需求有望持续增
长。
xAI发布Grok3，推理能力再升级。2月18日，马斯克旗下人工智能
公司xAI发布Grok3聊天机器人。根据官方公开的测试结果，Grok3
在AIME和GPQA等基准测试中，远超GPT-4o、Gemini-2Pro、
DeepSeekV3、Claude3.5Sonnet等大模型。在大模型竞技场测试
中，xAI工程师表示，早期版本的Grok3获得了第一的成绩，超越了
Gemini2.0FlashThinking实验版本、ChatGPT-4o最新版本以及
DeepSeekR1等。在第一阶段的预训练中，Grok3就使用了10万块
英伟达H100GPU集群进行了大规模训练。推理能力方面，Grok3采
用了深度学习和强化学习相结合的方法，并引入了“思维链”推理能
力，让其能够像人类认知过程一样逐步处理复杂任务。我们认为，推
理模型赛道再扩容，大模型竞赛加剧，与Grok3相比，DeepSeek凭
借低推理成本和开源生态等优势快速渗透。
DeepSeek本地化部署持续扩容，在多个领域实现规模化应用。政
务：近期，广州、深圳、呼和浩特等多地政务系统陆续接入
DeepSeek大模型，DeepSeek有望在内容生成和智能交互等方面显著
DeepSeek系列模型的本地化部署工作。DeepSeek在金融领域的应用
包括投研分析、知识查询、产品销售、客户服务等核心业务场景，以
行业:计算机
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