【行业研究报告】电子设备-电子行业周观点：英伟达GTC 2025大会在即，重视供应链机遇

英伟达GTC2025大会在即，重视供应链机遇。英伟达GTC2025大会不仅
是AI技术的展示窗口，更是全球科技行业发展的风向标，其成果将对全球AI
和半导体市场产生重要影响。英伟达GTC2025大会将于3月17日至21日
和半导体市场产生重要影响。英伟达GTC2025大会将于3月17日至21日
在美国加州圣何塞举办，预计将发布新一代芯片GB300和B300系列。此外，
英伟达可能会在此次大会中更新VeraRubin架构平台，这次更新将进一步推
动通用人工智能的发展。此次大会还将开展ChinaAIDay专场，展示中国企
业在AI领域的前沿进展；同时大会还将举办首届QuantumDay活动，探索
量子计算的未来。我们认为英伟达GTC大会有望掀起新一轮AI硬件升级浪
潮，相关供应链企业有望充分受益。
GB300提升电源性能、优化供电技术，通过插槽式（Socket）设计与PCB
连接，推动供应链升级。SXMPuck带动PCB增量空间打开，HDI为英伟达确
定性技术路径，相关供应商有望充分受益。GB300产品通过实现1.4KW的TDP
大幅提升电源性能，整合BBU与超级电容器有效提升电源质量和系统可靠性；
此外，采用HVDC供电技术进一步降低能耗、提高稳定性，为高功耗AI应用
提供坚实电源保障。作为供应链升级的重要推手，GB300带动了锂电池、超级
电容等相关技术的发展。麦格米特则借此机遇实现战略转型，向提供集成800V
HVDC、BBU、超级电容等高阶AI数据中心解决方案的领军企业迈进，进一步
抢占技术高地与市场份额。
鸿海精密指引AI服务器25Q1同环比倍数增长，英伟达供应链大部分下行
风险已经充分释放，看好产业链充分受益于AI浪潮。AI服务器表现亮眼，
2024年AI服务器营收同比+150%，整体服务器营收同比+78%，公司展望
AI服务器25Q1同环比倍数增长，出货量逐季提升，2025全年营收破兆，占
服务器营收比重达到50%，整体AI服务器市占率达40%以上。我们认为对
25Q1及2025全年AI服务器的乐观展望可能来源于高端服务器机柜逐步放
量，英伟达GTC大会召开在即，硬件升级可期，目前英伟达供应链大部分下
行风险已经充分释放，PCB、电源、连接、散热等升级不断，看好产业链充分
受益于AI浪潮。
周观点：相关标的见尾页。
风险提示：下游需求不及预期、研发进展不及预期、地缘政治风险。
行业走势
作者