【行业研究报告】电气设备-电力设备行业动态点评报告：1-2月装机数据：光伏新增装机39.47GW，风电新增装机9.28GW

2025年2月底，光伏装机容量9.3亿千瓦，同比+42.9%。2025年1-2月，国内光伏新增装机39.47GW，同比+7%。风电：1-2月风电新增装机9.28GW，同比-6%。截至2025年2月底，风电装机容量约5.3亿千瓦，同比+17.6%。2025年1-2月，国内风电新增装机9.28GW，同比-6%。投资：1-2月电源投资同比+0.2%，电网投资同比+33.5%。1-2月份，全国发电设备累计平均利用505小时，比上年同期减少61小时；全国主要发电企业电源工程完成投资753亿元，同比增长0.2%；电网工程完成投资436亿元，同比增长33.5%。投资建议：行业方面，新能源装机需求长期有望持续增长，未来消纳压力有望通过配储、虚拟电厂等方式解决。维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注光伏龙头隆基绿能、爱旭股份、晶科能源、阿特斯、TCL中环等，建议关注盈利性较强的逆变器及储能环节，阳光电源、德业股份、上能电气等，虚拟电厂业务标的国能日新、安科瑞等。风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，装机进度不及预期，成本大幅波动，电价大幅下行，利用小时数波动，行业竞争加剧，重点关注公司业绩不及预期等。