【行业研究报告】轻工制造-智能眼镜：眼视光的价值在哪里？

➢AI+拍摄眼镜：产品形态成熟，产业变革有望到来。根据WellsennXR，
2024年全球AI眼镜出货量234万台，其中AI+拍摄眼镜销量225万台。
当前，AI+拍摄眼镜的产品路径已基本成熟，后续发展重点或将聚焦于
模型能力升级、软硬件性能优化，以及产业龙头间协同合作的深化。
对于一款已相对成熟的产品形态而言，获得政府、产业界与消费者从
高到低全方位的认可与接纳至关重要。近期，国内以雷鸟、Rokid为代
表的产品在政府活动、信通院、官方媒体及产业协会等层面频繁亮相
发声；Rokid与蓝思科技达成深度战略合作；XREAL、晶盛机电、龙
旗科技与鲲游光电四家企业正式签署《AI/AR产业链战略合作协议》；
传音控股联合莫界科技推出TECNOAIGlasses（AI拍摄）和AIGlasses
Pro（AI+树脂光波导+单绿）。同时，上海市将XR/AI眼镜纳入消费品
以旧换新补贴范围。这一系列举措正推动产品在消费者视野中逐步实
现破圈。
➢智能眼镜+垂类场景：渗透率提升曲线陡峭可期。我们推断，智能眼镜
➢智能眼镜+垂类场景：渗透率提升曲线陡峭可期。我们推断，智能眼镜
在会议、视障辅助、骑行、滑雪、旅游、直播等垂直场景中，更易形
成陡峭的渗透率提升曲线。在这些场景中，智能眼镜有望充分发挥其
第一视角拍摄、语音交互（解放双手）以及智能识别等能力优势，且
用户在此类场景下的支付意愿和支付能力较强。此外，垂类应用场景
有助于降低对软硬件能力的过高要求，从而实现产品功能、重量与续
航等核心指标的平衡。值得期待的是，2025年Meta&Oakley合作开发
的运动场景眼镜有望面世；在此之前，前锤子科技COO吴德周创办
的致敬未知已推出首款主打运动拍摄的AI智能眼镜——BleeqUp
RangerAI。
➢AI+AR眼镜：先有传统眼镜智能化，后有计算终端眼镜化。行业早期
产品为AR眼镜、音频眼镜，其中早期AR眼镜以BB方案居多；23
年9月Meta联合Rayban推出Rayban-Meta（AI+拍摄眼镜）、24年出
货量超200万台；24Q4Rokid推出AI+单色AR眼镜；25年市面上有
望出现大量的AI+拍摄眼镜（类似于Rayban-Meta）；25H2Meta将联
合Oakley推出运动眼镜、Rayban-Meta带显款（AI+单色AR）；AR+AI
是下一代产品形态，空间计算单元（类似于MetaOrion）或是最终形
态。伴随GPT、Llama、Grok、Deepseek、豆包、通义千问等模型不断
更新升级；波导技术在材料、工艺及技术路径等方面持续创新，AI+AR
眼镜产品正从基础硬件叠加阶段，逐步向智能辅助与智能助理方向发
展。
➢远期展望：通过品类对比，智能眼镜远期总量空间预计在亿台级别。1）
对标智能手表：中短期智能眼镜和智能手表均为智能手机的部分功能
载体；2023年全球有超过12亿人拥有至少一块智能手表，伴随智能眼
镜续航、重量、近视方案等问题逐步解决，渗透率有望对标智能手表；