【行业研究报告】容知日新-Q1收入超预期，下游多点看花

经营分析
司业绩长期增长信心。1）管理层改善：根据公告，24年11月，
心：根据公告，董事长聂总计划自2024年9月5日起6个月内，
司股份；3）股权激励设定利润目标：根据公告，24年5月发布股
权激励计划，考核在24-25年两个会计年度，净利润目标值分别
权激励计划，考核在24-25年两个会计年度，净利润目标值分别
不低于1.2、1.5亿元。我们认为公司管理层的变化、董事长的增
持彰显了公司未来几年业绩持续增长的决心。
多元化增长带动公司收入增长，连续三个季度收入端保持高速增
长。根据公告，24Q3-25Q1公司实现营收1.23、2.41、0.84亿元，
同比+30.79%、+21.65%、+37.51%。分行业来看，公司多个行业实
现高增，根据公告，24年公司在电力、冶金、煤炭行业分别实现
收入2.29/1.04/0.80亿元，同比+17.9%/+41.4%/+63.6%。多个行
业的快速发展带动公司营业收入高速增长。
资产质量提升，现金流、回款情况明显变好。根据公告，24年公
司应收账款周转天数为266天，同比减少27.5天；24年经营性现
金流净额为0.72亿元，实现转正。整体资产质量明显变好。
看护设备、故障案例数量稳步提升，看好公司长期核心竞争力。
根据公司公告，截至24年底，公司累计远程监测的重要设备数量
超过18万台，积累各行业故障案例超3万例；目前工业运维渗透
率仍较低，远期成长空间较大，公司故障案例积累竞争优势显赫，
下游新领域有望顺利拓展，享受高成长赛道带来的需求持续扩张。
盈利预测、估值与评级
我们根据公告调整盈利预测，预计2025-2027年公司营业收入为
7.61/10.00/13.07亿元，归母净利润为1.51/2.22/3.18亿元，对