【行业研究报告】千方科技-2025年一季报点评：收入稳步提升，积极战略调整下多项业务取得重要成果

千方科技（002373.SZ）2025年一季报点评
收入稳步提升，积极战略调整下多项业务取得重要成果
收入稳步提升，积极战略调整下多项业务取得重要成果
2025年04月30日
➢事件概述：公司2025年4月27日发布2025年一季报，2025年一季度营
业总收入16.09亿元，同比增长1.83%；归母净利润2.21亿元，同比扭亏。
➢龙头地位稳固，核心竞争力持续强化。2025年一季度，公司收入同比增长
约2%，在智慧交通和智慧物联下游需求端面临压力的趋势下，公司收入实现正
增长，体现公司自身业务发展的韧性。1）品牌优势和行业影响力：公司是国内
领先的行业数字化产品和解决方案提供商，在智慧交通、智能物联、智能网联等
细分领域技术和市场领先。全资子公司宇视科技在全球AIoT领域排名靠前，具
备领先的自研算法能力和市场份额。2）前瞻性的研发体系：公司基于集成产品
开发模式（IPD），在算法、数据、操作系统等方面形成领先闭环，不断推出新
产品和解决方案。在智慧交通、智能网联、智能物联和人工智能算法等领域，公
司利用研发优势引领行业发展，承担了多项国家省部级重大专项，获得众多科技
奖项。3）全国性营销网络及全球渠道覆盖：公司深耕大交通行业多年，在全国
各区域、省份和核心城市设有大区、办事处及分支机构，与重点地区的相关企业
成立合资公司，为本地客户提供及时服务，客户粘性和订单连续性强。在智能物
联领域，国内市场布局完善，国际市场通过多级渠道覆盖约200多个国家和地
区。4）完备的供应链支撑和先进的柔性制造体系：公司打造全球智能制造基地，
运用先进管理思想和数字化技术，实现自动化、智能化生产，具备敏捷柔性化生
产能力。
➢积极进行战略调整，多项业务取得重要成果。1）战略调整：在模式上，放
弃可能带来回款风险的低质量集成项目，加强应收账款和现金流管理；以大数据
和人工智能融合为核心能力，向产品方向推进，让集成商成为客户，同时加大出
海力度。此外，积极探索高速路网干线物流领域，推动路网与新能源智能驾驶结
合，打造物流科技业务，探索新运营模式。2）业务成果：2024年8月，公司与
中国雄安集团数字城市科技有限公司共同出资成立雄安千方数城智联科技有限
公司，在雄安新区打造样板场景，形成行业新标杆；智能网联业务中标道路交通
信号灯专用设备采购项目，在北京核心区部署相关设备；构建“源网荷储”一体
化创新融合应用体系，中标多个交通项目，推动重卡换电站落地运营；公司还推
出“空地云网”低空服务保障体系，在多地实现产品落地。
➢投资建议：公司是智慧物联、智慧交通领域的龙头，市场地位领先，短期业
绩波动不改长期预期，看好公司在智慧交通、智慧物联等领域的发展潜力。预计
2025-2027年归母净利润分别为3.11/4.88/6.72亿元，2025-2027年对应PE
分别为45X、29X、21X，维持“推荐”评级。
➢风险提示：新技术推进不及预期；同业竞争加剧的风险。
盈利预测与财务指标
项目/年度2024A2025E2026E2027E
营业收入（百万元）7,2498,0368,8629,772
增长率（%）-7.010.910.310.3
归属母公司股东净利润（百万元）-1,193311488672
增长率（%）-319.9126.057.137.8
每股收益（元）-0.750.200.310.43
PE/452921
PB1.31.21.21.1
推荐
维持评级