【行业研究报告】电气设备-电力设备：全面加快电力现货市场建设+辅助服务顶层规划发布，有望理顺价格机制，绿电价值有望重估

全面加快电力现货市场建设+辅助服务顶层规划发
布，有望理顺价格机制，绿电价值有望重估
l投资要点
事件：2025年4月29日，国家发改委和能源局发布《关于全面
事件：2025年4月29日，国家发改委和能源局发布《关于全面
加快电力现货市场建设工作的通知》和《电力辅助服务市场基本规
则》。
l电力市场建设全面加快
1电力现货市场
1.1正式转正省份及时间：湖北2025年6月底前，浙江2025年
底前，安徽、陕西力争2026年6月底前。
1.2连续结算试运行省份及时间：2025年底前，福建、四川、辽
宁、重庆、湖南、宁夏、江苏、河北南网、江西、河南、上海、吉林、
黑龙江、新疆、蒙东、青海。
1.3区域电力现货市场：2025年底前，南方区域电力现货市场要
启动连续结算试运行，京津冀电力市场要创造条件启动模拟试运行，
省间现货市场要实现发电企业参与省间现货购电。
2电力辅助服务市场
2.1经营主体：具备可观、可测、可调、可控能力的主体，主要
包括火电、水电、新型经营主体（含储能企业、虚拟电厂、智能微电
网、车网互动运营企业等）等可调节资源。
2.2设立市场新品种的流程：依序开展模拟试运行、结算试运行、
正式运行，首次结算试运行和开始正式运行的时间间隔不小于1年。
2.3费用传导机制：电力现货市场连续运行的地区，符合规定的
调频、备用等电力辅助服务费用，原则上由用户用电量和未参与电
能量市场交易的上网电量共同分担，分担比例由省级价格主管部门
确定。
l全国统一电力大市场有助于理顺价格机制
电力现货、中长期、辅助服务市场的全面建立有助于将电力价格
由多轨制转变为多维度（即按电的不同属性：电能量、辅助、安全冗
余、绿色等进行定价）。
我们认为绿电和储能的价值有望先后得到重估，新能源作为绿色
的波动性电源，其内在价值量应减去“波动”的负外部性，并加上“绿
色”的正外部性，绿色价值的重估有望稳定绿电综合收益；新型储能
作为新型主体可参与辅助服务市场，其安全性标准将在持续运行调度
中得到提升，有望折算合理安全容量，从而新型储能容量补偿有望加
快建立。
l投资建议
我们认为“能源转型友好型”综合能源供应商的首要特征是决策灵
活性高，即需要决策支持来缩短决策链，因此电力交易是必要的赋能，
建议关注#国能日新、朗新集团等；其次绿电价值有望得到重估，建
发布时间：2025-05-06