【行业研究报告】机械设备-机械行业周报：低空经济政策深化，看好工程机械后续发展

报告要点：
周度行情回顾
2025年5月6日至5月9日，上证综指上涨1.92%，深证成指上涨
2.29%，创业板指上涨3.27%。其中申万机械设备上涨3.42%，相较
沪深300指数跑赢1.42pct，在31个申万一级行业中排名第7。细分
沪深300指数跑赢1.42pct，在31个申万一级行业中排名第7。细分
子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设
备分别涨跌4.55%/4.67%/2.76%/3.17%/1.06%。
重点板块跟踪
低空经济板块：当前低空经济领域呈现政策深化、场景加速的特点。
政策端，国家首次将低空经济纳入顶层设计，纳入国家“十五五”规
划编制，深圳、合肥等多地以高额补贴及试点扩容推动产业化落地。
同时，金融支持也不断加码，低空经济专项债提供有力支持，多个低
空产业投资基金成立，一级市场对低空产业企业的投资偏好也在逐步
攀升。技术端，eVTOL适航认证提速，AI无人机在农业、物流、旅游
等场景实现突破性应用，低空基建网络密集铺开，支撑低空经济规模
化运营。市场端，消博会低空专区热度高涨，多个eVTOL厂商交付产
品或已有大额订单，低空经济市场应用逐步落地。
机械设备板块：特朗普关税政策后续导向仍为当前出口行业重要影响
因素，当前已出现缓和迹象，本周中美举行第一轮会谈，建议仍密切
关注后续中美围绕关税贸易的谈判进展。同时建议关注具备强海外生
产能力及客户多元化的出口链标的。若后续俄乌重启和平谈判，中美
贸易战谈判顺利，板块出口预期有望进一步提升。此外伴随行业龙头
三一重工、徐工机械、柳工等公司财报逐步披露，业绩及在手订单均
呈现较好增长态势，此外行业龙头积极回购股份也显示出对整体行业
及公司发展信心。综上，看好工程机械行业整体景气度持续回暖。
投资建议
低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳
睿雷达；整机方面，建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能
慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；
空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。
机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公
司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力
等；工业母机板块，我们建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。
风险提示
全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料
价格上升风险；中美贸易战无法降温；汇率波动风险；竞争格局加剧
风险。
推荐|维持
过去一年市场行情
资料来源：Wind
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