【行业研究报告】-市场分析：机器人通信领涨 A股震荡上行

投资要点：
◼A股市场综述
周一（05月12日）A股市场高开高走、小幅震荡上行，早盘股指高
开后震荡上行，盘中沪指在3371点附近遭遇阻力，午后股指维持震
荡，尾盘再度上扬，盘中航天航空、消费电子、通信设备以及机器
人等行业表现较好；贵金属、珠宝首饰、生物制品以及电力等行业
表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上扬的运行特征。创业板市
场周一震荡上扬，创业板成分指数全天表现强于主板市场。
场周一震荡上扬，创业板成分指数全天表现强于主板市场。
◼后市研判及投资建议
周一A股市场高开高走、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡上
行，盘中沪指在3371点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，尾盘再
度上扬，盘中航天航空、消费电子、通信设备以及机器人等行业表
现较好；贵金属、珠宝首饰、生物制品以及电力等行业表现较弱，
沪指全天基本呈现小幅震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业
板指数的平均市盈率分别为13.69倍、36.13倍，处于近三年中位
数平均水平，适合中长期布局。两市周一成交金额13410亿元，处
于近三年日均成交量中位数区域上方。政治局会议强调适时降准降
息，央行通过结构性工具释放流动性，长线资金持续入场，夯实市
场底部。2025年一季度A股归母净利润同比增速由负转正，中小盘
股盈利修复显著，TMT、消费细分领域景气度回升。预计短期市场以
稳步震荡上行为主，市场有望延续结构性行情，政策支持与流动性
宽松为市场提供底部支撑，科技成长与消费复苏为双轮驱动主线。
中长期投资者仍可逢低布局科技与消费升级等核心赛道。仍需密切
关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注通信设
备、消费电子、互联网服务以及机器人等行业的投资机会。
风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政
策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期
变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期
收紧；海外波动加剧。
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