【行业研究报告】-策略周报：关税超预期调降，资金为何转向防御？

长（机器人、AI+）与红利低波(银行、公用事业、石油石化)的杠铃结构配置机
会。
风险提示：经济修复不及预期的风险，政策效果不及预期的风险，关税博弈
持续升级的风险，地缘政治风险，海外经济衰退风险，外部政策不确定性风
险。