【行业研究报告】一品红-受让控股子公司少数股东部分股权，痛风药大单品静待佳音

受让控股子公司少数股东部分股权，广州瑞安博变为公司全资子公司。公
司公告，同意公司全资子公司瑞奥生物与合作方Arthrosi签订《股权转让
协议》，瑞奥生物拟以自有资金680万美元（折合约4,900.96万元）受
协议》，瑞奥生物拟以自有资金680万美元（折合约4,900.96万元）受
让公司控股子公司广州瑞安博少数股东Arthrosi15.25%的股权。本次交
84.75%上升至100.00%，广州瑞安博变为公司全资子公司。
临床试验有序推进，痛风药大单品静待佳音。2024年8月，创新药AR882
获得FDA授予的快速通道资格；2025年3月4日，AR882国内Ⅲ期临床
试验完成首例患者入组；3月6日，AR882全球关键性Ⅲ期REDUCE2试
验完成全部患者入组；3月17日，AR882全球关键性Ⅲ期REDUCE1试
验完成首例患者入组。目前，AR882整体试验处于顺利有序推进当中。高
尿酸血症及痛风领域在销产品数量有限，基于AR882前期独特的临床数
据表现和高尿酸血症及痛风领域潜在的市场需求，AR882上市后的市场销
国区市场权益及推动AR882高效研发和快速上市，进一步提高公司核心
竞争力和综合竞争优势。
创新管线多点布局，打造公司长期竞争优势。截止2024年年报，公司共
有各类在研项目71项（不含技术改造类项目），公司研发管线主要聚焦
在代谢、炎症、神经等领域，共有15个创新药项目，其中用于治疗高尿
酸血症的创新药AR882和用于降糖/减重的创新药APH01727片处于临床
试验阶段，其余产品处于临床前研究阶段。公司参股分迪药业一家专注于
“靶向蛋白降解剂-分子胶”创新药物研发的公司，目前主要致力于治疗癌
症和病毒感染性疾病的分子胶创新药的开发；公司参股公司阿尔法分子是
一家基于人工智能和原创生物计算，靶向GPCR药物研究的创新药物研发
公司。公司创新研发多点布局，构建长期竞争优势。
盈利预测与投资评级。预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.00亿
元、2.55亿元、3.21亿元，对应增速分别为137%，27.5%，25.8%。对
风险提示：临床试验进展不及预期风险；创新药研发失败风险；中成药销
售不及预期风险。
股票信息
行业化学制药
05月23日收盘价（元）49.45
总市值（百万元）22,336.21
总股本（百万股）451.69