【行业研究报告】-市场分析：成长行业走强 A股震荡上行

投资要点：
◼A股市场综述
周三（06月11日）A股市场高开高走、小幅震荡上行，早盘股指高
开后震荡上行，盘中沪指在3412点附近遭遇阻力，午后股指维持震
力、电源设备以及通信服务等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小
幅震荡上扬的运行特征。创业板市场周三震荡上扬，创业板成分指
数全天表现强于主板市场。
◼后市研判及投资建议
◼后市研判及投资建议
周三A股市场高开高走、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡上
行，盘中沪指在3412点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中汽
备以及通信服务等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上扬
的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为
13.86倍、36.79倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布
局。两市周三成交金额12869亿元，处于近三年日均成交量中位数
区域上方。中国经济延续温和复苏态势，消费与投资成为核心驱动
力。5月降准降息落地后，市场资金面整体处于宽松充裕状态。现
阶段货币政策尚有增量空间，预计将伴随外部环境变化适时推出。
财政政策则持续发力专项债和新质生产力领域，为经济高质量发展
提供坚实后盾。市场预计美联储最早或于9月份进行下一次降息操
作，海外流动性进一步宽松尚需等待。预计短期市场以稳步震荡上
行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线
风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政
策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期
变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期
收紧；海外波动加剧。
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