【行业研究报告】创远信科-射频通信测试仪器“小巨人”，车联网、低轨、低空等新兴领域缔造成长新机遇

研发射频通信测试仪器和提供整体测试解决方案的专业仪器仪表公司，主要发展以5G/6G通信为主的无
线通信测试、车联网测试以及以卫星互联网和低空经济为主的通信测试三个业务方向，拥有自主品牌和
一系列测试仪器核心专利技术，集研发、生产和销售为一体，是具有完全自主知识产权的国家级专精特
新“小巨人”企业，曾荣获2016年度国家科学技术进步奖特等奖、2023年度国家科学技术进步奖二等
奖、中国通信学会科学技术奖一等奖。公司主要产品包括信号分析与频谱分析系列、信号模拟与信号发
奖、中国通信学会科学技术奖一等奖。公司主要产品包括信号分析与频谱分析系列、信号模拟与信号发
生系列、无线电监测与北斗导航测试系列、矢量网络分析系列、无线网络测试与信道模拟系列，是我国
高端无线通信测试仪器行业的代表性企业。公司承担上海无线通信测试仪器工程技术研究中心的持续建
设任务，全面开展5G/6G和毫米波通信测试技术的研究与开发，参与国家5G/6G毫米波测试规范及标准
制定，积极布局6G测试，增强公司长期的核心竞争力。2024年公司实现营收2.33亿元、归母净利润
1246万元，营利下滑主要系因公司业务方向中无线通信测试，随着5GFR1（Sub6G）阶段建设放缓，
相关行业资本支出减少，5GFR2（毫米波）尚未正式商用，公司业务受产业链客观因素影响及行业竞争
加剧导致订单下滑。2025Q1实现营收0.61亿元（yoy+27%）、归母净利润566万元（yoy+245%），
公司车联网以及卫星互联网业务开始逐步实现销售，或为全年发展奠定了坚实基础。
“车路云一体化”应用试点工作推进、“低空经济”商用步伐加快及商业航天发展带来新的业务机遇。
2024年公司研发支出10,385.83万元，占营业收入的比例为44.63%。截至2024年末，公司及子公司
累计已申请专利512项，其中发明专利352项，拥有软件著作权169项，拥有授权专利共300项，拥有
国内外商标69项。2024年，公司承担的两项国家重大研发项目完成验收工作，一方面突破了宽频连续
覆盖毫米波多通道集成、高速扫描低噪声合成信号源、时域计算、嵌入/去嵌入等技术，自主开发出性能
领先、功能全面、本土化高的矢量网络分析仪；另一方面，突破数百倍频程毫米波前端研制，大规模MIMO
大带宽下的海量高速数据实时处理，全频段宽带EVM优化，面向毫米波OTA性能测试的多维信道精确
建模等系列关键技术，开发出高频大带宽信道仿真器。公司车联网测试及以卫星互联网和低空经济为主
的通信测试业务目前尚处于市场开拓阶段，随着国家关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点
工作推进以及促进商业航天发展，打造空间信息产业的系统政策推动，有望给公司带来新的业务机会。
在5G/6G通信领域，三大运营商已启动全国重点城市的5G-A网络部署，预计将带动通信测试设备、解
决方案等需求增长。公司“面向6G的大带宽高频信道模拟器研发”项目为我国6G前沿通信技术的发展
奠定坚实基础，预计结题时间为2026年11月。
在车联网领域，2024年7月工信部等5部委确定了20个城市（联合体）为智能网联汽车“车路云一体